分级基金为什么要向上折算？分级基金向上折算会发生什么？

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2016-9-28 10:06:28

分级基金为什么要向上折算？分级基金向上折算会发生什么？分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解。

分级基金为什么要向上折算？分级基金向上折算会发生什么？分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。分级基金到期折算是分级基金中比较常见的一种折算方法，主要针对A类份额，就是指在分级基金在契约中约定一个固定的折算日期，在折算日期将A类、B类或母基金的基金净值超过1元的部分返还给投资者等额母基金份额，让基金净值重新归位1。

所谓基金折算，只发生在分级基金中，它是针对分级基金的三类份额（母基金，A类与B类份额）而设定的条款，其目的是为了保护A类份额持有人，兑现部分A类收益，以及防止B类归零的发生。基金折算，与基金的拆分有点相似，但复杂性远超后者。

基金折算，分为不定期与定期折算。其中，定期折算一般一年一次（债券型可以有4次）。而不定期折算分为向上折算与向下折算，前者一般发生在母基金达到1.5元以上之时，而后者发生在分级B基金跌破0.25元时。因此，向上折算常会在牛市中出现，而向下折算则发生在熊市中。

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