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八大私募看暴跌:暴跌往往是机会 关键要选对公司

伴随着美股暴跌,A股也持续巨挫。今日,上证指数大跌4.05%,一度大跌逾6%,本周累计下跌9.6%,为2016年1月熔断以来的单周最大跌幅。之前抗跌的蓝筹股指数沪深300指数在2月9日超跌4%,走势一直较弱的创业板也大跌2.98%,跌破1600点大关,创三年新低。

伴随着美股暴跌,A股也持续巨挫。今日, 上证指数大跌4.05%,一度大跌逾6%,本周累计下跌9.6%,为2016年1月熔断以来的单周最大跌幅。之前抗跌的蓝筹股指数 沪深300指数在2月9日超跌4%,走势一直较弱的创业板也大跌2.98%,跌破1600点大关,创三年新低。

然而暴跌往往是机会。朱雀、重阳、观富资产等多家私募认为国内经济的基本面并未发生大的变化,继续看好A股市场;短期调整直接诱因是美股大幅回调导致,叠加中国去杠杆因素。因此会在市场非理性下跌时持有或进一步买入基本面优质的股票。

大跌的原因:

海外下跌(主)+国内去杠杆

私募普遍认为短期大跌主要受海外股市下跌的影响,叠加国内去杠杆的因素。而海外下跌是对前期持续低波动率和快速上升的估值水平的合理修复。中国经济的基本面没有变,此前的投资逻辑没有被破坏。

观富资产万定山:调整是中国不断开放带来的副产品我们认为A股及港股本轮的调整是典型的输入型波动,尤其A股更是如此,港股作为离岸市场,具备这一特点本不足为奇,而A股承受这样的输入型高波动,正是中国金融市场不断扩大开放力度所会带来的副产品。

翻阅历史,类似的调整发生的背景通常是两种:

1)股市极度高估,泡沫严重,

2)发生经济危机或金融危机,

3)股市杠杆比例很高。

2007-2008年是1、2因素同时发生,2015-2016年则是1、3因素形成共振。

但当下这一系列条件均不具备:

1) 沪深300、 上证50、恒指等指数目前的动态市盈率都在9-12X之间,全球比较处于偏低水平,2)全球经济仍在复苏进程中,

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