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什么是按封闭式基金的双重性?解析按封闭式基金的双重性

什么是按封闭式基金的双重性?解析按封闭式基金的双重性。近年来开放式基金为广大投资者所熟悉,成为老百姓喜爱的理财工具之一。但是对于封闭式基金(这里指老封闭式基金……

什么是按封闭式基金的双重性?解析按封闭式基金的双重性。近年来开放式基金为广大投资者所熟悉,成为老百姓喜爱的理财工具之一。但是对于封闭式基金(这里指老封闭式基金,而非后来新成立的一些创新型封闭式基金)许多人仍不太了解。虽然同为基金,封闭式基金与开放式基金有很大的不同。有时会觉得封闭式基金很难把握,其实只要了解了封闭式基金的双重性就会游刃有余。

封闭式基金的双重性是指净值和市场价格。净值是封基的内在价值,概念和开放式基金相同,不同的是封闭式基金因在证交所交易,不以净值为交易价格,而以它的市场价格来交易。市场价格是由市场供需决定的。双重性正是封闭式基金的秘密所在,由此会产生封闭式基金的折价率、分红后的折价率填权行情等概念。净值决定市场价格的绝对性和相对性。

长期来说,净值是封闭式基金的市场价格的决定因素。因为封闭式基金有一个契约封闭期,不管是五年还是十年,契约到期后基金公司就要按净值向投资者返回资金。因此,从这个角度考虑封闭式基金的市场价格不可能永远偏离它的净值。但是此绝对性从短期来看也有其相对性,这是由于在到期日前封闭式基金是按市场价格来交易的,而市场价格是由当时市场的供需决定的。其双重性决定了封闭式基金的操作的复杂性。双重性也使它有两种不同的业绩评价方式,一种是基金的真实业绩――净值增长率,另一种是市价收益率,是投资者长期持有的真实收益率。有时一年下来,可能会产生净值增长率与市价收益率相去甚远的现象,也说明了为什么会有“持有一只净值年涨幅65%的基金但实际年回报率却为80%”的现象发生。

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