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基金入门：保本基金如何“保本”？保本基金的投资风险

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2016-10-17 10:24:29

保本基金如何“保本”？保本基金有哪些投资风险？在股市不断震荡、利率不断下行的时代，保本基金越来越受投资者的青睐。市场上保本基金那么多，究竟该如何选择？

保本基金的投资风险：

保本基金的投资风险主要来自于三个方面：

1.市场短期内突然巨幅下跌，且下跌过程中流动性极度丧失，以致于放大了的风险暴露部分来不及变现就击穿了净值保本线。如美国股市1987年"黑色星期一"。

2.投资标的市场处于频繁的剧烈波动状态，引发大量的赎回，基金不得不频繁地调整风险资产与固定收益资产间的比例，运作成本增加，影响了保本目标的实现。

3.基金管理人风险监控与内控管理不严，未能严格执行策略，导致基金投资到期不能保本。从整体制度安排而言，保本基金投资风险的防范通过为保本基金引入担保机构可得到有效增强。

保本基金如何“保本”？

保本策略提供技术保障，保证“本”不亏。

基金公司在投资管理过程中，多采用TIPP、CPPI等保本策略，定期计算保本资产的比例，并会动态监控多项风险监控指标，同时担保人也会对指标同步严格监控。

目前市场上主流的保本策略有两种：时间不变性投资组合保险策略（TIPP，Time Invariant Portfolio Protection）、固定比例投资组合保险策略（CPPI，Constant Proportion Portfolio Insurance）。

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