大跌考验基金经理风控水平

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2015-9-21 14:18:28

短短两个月，A股主要股指跌幅超过20%，但广发稳健增长的基金净值跌幅只有3.66%，当属偏股基金队列中的抗跌明星。

金投基金网（http://fund.cngold.org/）9月21号讯，短短两个月，A股主要股指跌幅超过20%，但广发稳健增长的基金净值跌幅只有3.66%，当属偏股基金队列中的抗跌明星。

一组数据更能凸显广发稳健在市场暴跌时期的抗跌性能。据wind统计，6月15日至9月15日，上证指数自5100点高点以来的跌幅达到41.57%，中证500指数的跌幅更是高达50.75%。同期，465只偏股混合型基金的净值平均下跌47.16%。但广发稳健增长混合的基金净值跌幅为24.64%，在偏股混合型基金排名第4位。

公开资料显示，广发稳健增长的股票投资比例为30%- 65%。2014年三季度末至2015年一季度末，A股处于牛市行情，广发稳健基金的股票持仓比例分别63.81%、60.39%和63.81%。但半年报的数据显示，2015年6月30日，基金持有的股票持仓比例已经下降至43.54%。

“在市场暴跌时期，只有控制基金组合中的股票仓位，才能尽量回避系统性风险。”广发稳健基金经理傅友兴向记者表示，6月以来，他在管理广发稳健时重点关注仓位水平的控制。当他预判市场调整来临时，降低了股票持仓，以保存基金的胜利果实。

得益于基金经理较强的风险控制能力，广发稳健基金在过去8个月为基金持有人保住了牛市期间的胜利果实。据wind统计，截止8月31日，广发稳健增长今年以来的净值增长率达到38.78%，在同类465只偏股混合型基金中排名第23位。

当上半年股市一路高歌猛进时，投资者选择基金的唯一标准就是净值跑得快。但在经历三个月暴跌的洗礼后，他们目前寻觅的是暴跌时期的抗跌明星。

“股灾告诉我们，只有懂得控制风险的基金经理才值得长期托付。”一家第三方机构投资总监向记者表示，暴跌市场环境恰恰是检验一个基金经理管理能力的黄金期，下跌中才能看出其风险控制能力和大势判断能力，抗跌能力的高低在考察基金经理的长期操作水平上有一定的指导性。

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