基金：挖掘国企改革主题板块二线龙头股

金投基金网（http://fund.cngold.org/）8月13号讯，沪指在4000点附近久攻不下，而基金对于牛熊市的判断似乎也均缺乏确定性的理论支撑。不过，基金当前较为一致的看法是下半年市场大多数时间都会在“纠结”中度过，缺乏兼具持续性和行业跨度的领头板块带动，市场风格只能在阶段性热点主题板块中轮动，而当前国企改革、军工等主题多数已经从底部快速反弹至高位，接下来的机会可能将从这些主题中的二线龙头股中诞生。

对于近期市场的胶着状态，基金人士认为这是市场对后市判断分化的结果，综合起来看，分化的集中点在于大盘是否会再次探底。一方面，证金公司目前支持股市的资金储备总量高达5万亿元，国企改革的推进以及对空头的限制等因素对市场形成支撑，二次探底的概率较低，在这个大的逻辑下市场是有可能逐步企稳的;另一方面，当前股市的反弹是建立在政府救市的基础上，而这种情况是非常态的，因此在选股时也难以回归合理的价值判断。

广发百发100指数基金的基金经理季峰认为，当前整个市场比较脆弱，但只要不再出现暴涨暴跌的情况，就对市场信心恢复有帮助，下半年的几个月仍将是以震荡行情为主。从7月9日到现在这个位置，某些板块获利比较高，后续回调风险还是很大的，可能会出现一到两个交易日暴跌而后又慢慢往上涨的情况。目前来看信心是在逐渐恢复，利空也在慢慢消化，下半年结构性的板块机会依然存在。

博时上证50ETF基金经理认为，大市震荡并逐步进入存量博弈状态。近期市场虽然在证金公司托盘和国企改革的预期中企稳回升，但牛市阶段对成长股形成的估值体系暂难恢复。

一位注重基本面选股的公募基金经理则表示，虽然经过了一轮调整，大部分股票仍然偏贵，从基本面的角度选股仍然不是很舒服的位置。他笑称，除非再跌个30%才会出现“遍地黄金”的景象。

“现在只有一至两成仓位。当前的状态既不像牛市也不像熊市，而是处于牛熊之间的中间状态，不知道明年会怎么样，到年底之前估计都会延续这种‘纠结’的状态了。”一位私募基金投资人士说。

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