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暴涨暴跌中对冲型公募基金显威力

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2015-7-15 15:01:32

暴涨暴跌之中，对冲型公募基金能有效运用对冲工具冲淡风险获取收益。

金投基金网（http://fund.cngold.org/）7月15号讯，暴涨暴跌之中，对冲型公募基金能有效运用对冲工具冲淡风险获取收益。一个对冲基金，或者说任何的资产管理公司，无非只有2种获取收益的方式：

1. 阿尔法，通过比其他市场参与者更聪明，从对方的错误中获取收益。

2. 贝塔，承担某种程度的风险，以获得相对应的风险溢价所得。

因此，总的收益可以被分为三块

总回报 = 无风险收益 + 贝塔 + 阿尔法

贝塔-在金融市场中通过它赚钱的方式就是去承担系统性的风险，而市场会依此相应地补偿你。举例来说，股票比现金高出那么多回报的根本原因是股票本质上是一种比现金风险更大的投资。同样的逻辑也可以运用到债券对现金、信用债对国债等。

也许在任何时间节点上，风险高的金融资产会更贵或更便宜，但是长远来看，他们应该会比低风险的资产带回更高的回报。贝塔相对来说更容易获取，而且长期而言也能获得正回报。传统类型上的贝塔包括：股票、国债、信用债、商品。

阿尔法-而市场中另外一种赚钱的方式是从市场中的其他参与者手中赚钱，这叫做阿尔法。阿尔法本质是一个零和游戏。在买一个涉及到阿尔法的交易中，都有一个赢家和一个输家。阿尔法的例子包括择时和股票挑选。只有比市场更聪明的投资者才能稳定地提供阿尔法。除此之外，阿尔法策略还是一种很好的分散风险的手段，因为他们往往和传统的资产有很低的相关性。

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