面对股市崛起,几家欢喜几家愁。伴随着分级基金、主题基金、指数型基金等权益类基金的火热,短期理财基金被边缘化的危局再次显现。
面对股市崛起,几家欢喜几家愁。伴随着分级基金、主题基金、指数型基金等权益类基金的火热,短期理财基金被边缘化的危局再次显现。信诚基金近期公告将暂停运作信诚3个月理财债券基金,再次引发市场关注。业内人士认为,A股牛市的到来将导致部分短期理财基金逐渐被边缘化,暂停运作或清盘是当前行情下比较明智的选择。
短期理财基金生存艰难
信诚基金近日公告称,旗下信诚3个月理财债券基金在第一个运作期到期后将暂停基金运作,不再申购,而这距离其成立仅5个月。
Wind数据显示,信诚3个月理财债券基金自2014年10月22日至2014年年底,规模从初始的7.566亿元缩减为不到2000万元。在业绩方面,信诚3个月理财债券基金处于同类产品下游水平。截至2015年3月27日,A类和B类自成立以来的总回报皆为1.58%,低于同类业绩比较基准的收益回报。
短期理财基金兴起于2012年,是针对短期理财市场需求的封闭性创新基金,其运作期限包括7天、14天、28天、30天、60天、90天等。银监会在2011年正式叫停30天以内的银行短期理财产品后,以汇添富和华安为先锋的基金公司看到短期理财需求的潜在市场,开始发行汇添富30天理财基金等最早的短期理财基金。
上海证券研究员高云鹏告诉记者,由于当时一个月内的理财产品相对稀缺,短期理财基金就迎来了发展的高峰,打头阵的基金公司很多获得了上百亿份的基金申购,这种规模效应也激发了基金公司参与短期理财基金的热情。
然而,近期股市的大涨,让短期理财基金的生存越发艰难。去年9月份,汇添富28天基金率先启动清盘,今年1月,富国7天理财宝和华安7日鑫短期理财基金也先后清算。
某第三方理财机构人士向记者透露,近期平台确实出现了短期理财基金滞销的状况,这是市场的自然选择,“对于投资者来说,追求更高的收益是正常的,牛市里一般都会有这样的现象。”
固收类基金被股市分流
高云鹏称,由于资金的逐利性,股票市场行情变好,会吸引很多资金入市,受影响的不仅仅是短期理财基金,货币型基金、债券型基金和其他固定收益类产品都是如此,“比如2012~2013年,A股市场底部震荡,低风险的固定收益类基金发行数量比较多,而2014年A股市场迎来牛市行情后,权益类基金发行数量和份额明显提升,而固定收益类基金发行数量和份额缩水明显,形成一定分流。”
数据也显示,截至2014年年底,货币型基金、债券型基金的发行数量分别为53只、166只,发行份额的市场占比分别为28.06%、48.33%,两者合计市场占比为76.39%。但2015年新发基金中,股票型基金和混合型基金发行数量分别为40只、46只,发行份额的市场占比分别为41.65%、51.94%,两者合计市场占比为93.59%,而债券型基金和货币型基金的发行份额市场占比则迅速萎缩至5.68%。
此外,高云鹏分析,短期理财基金主打卖点是兼具收益性和流动性,当时认为该类型产品可通过短期封闭运作获取比货币基金更高的收益,但从实际操作来看,短期理财基金并未凸显出比货币产品更具吸引力的收益优势,而现在很多货币型基金已经实现了“T+0”的流动性,因此短期理财基金优势不再,自然就会越来越缺乏吸引力。
上述第三方理财人士也表示,市场上各种利率层次的产品更加丰富,自然有了较强的比价要求和理财选择,短期理财基金吸引力的下降也在情理之中。
此外,高云鹏称,“由于短期理财基金投资标的多以银行存款、短期债券及回购等品种为主,当其规模较大时议价能力较强,可以通过协议存款等获取更加优惠的利率。但如果产品规模太小,便很难获得议价能力和较高的收益率,这对后续的理财收益和管理费都不是太好的现象,所以暂停运作或清盘也是在当前市场行情下比较明智的选择。”
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