被动型基金的特点主

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2015-3-6 18:07:36

由于采用被动投资,基金管理费一般较低,美国市场的被动型基金平均管理费率约为0.18%—0.30%;同时由于被动型基金采取持有策略,不经常换股,交易佣金等费用远远低于积极管理型基金,这个差异有时达到了1%—3%,虽然从绝对额上看这是一个很小的数字,但是由于复利效应的存在,在一个较长的时期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响。

(1)费用低廉

(2)分散和防范风险

一方面,由于被动型基金广泛地分散投资,任何单个股票的波动都不会对被动型基金的整体表现构成影响,从而分散风险。另一方面,由于被动型基金所盯住的指数一般都具有较长的历史可以追踪,因此,在一定程度上被动型基金的风险是可以预测的。此外,由于采取被动跟踪指数成分股的投资策略,也能有效降低非系统风险和基金管理人的道德风险。

(3)延迟纳税

由于被动型基金采取了一种购买并持有的策略,所持有股票的换手率很低,只有当一个股票从指数中剔除的时候,或者投资者要求赎回投资的时候,被动型基金才会出售持有的股票,实现部分资本利得,这样,每年所交纳的资本利得税很少,再加上复利效应,延迟纳税会给投资者带来很多好处,尤其在累积多年以后,这种效应就会愈加突出。

(4)监控较少

由于运作被动型基金不用进行主动的投资决策,所以基金管理人基本上不需要对基金的表现进行监控。被动型基金管理人的主要任务是监控对应指数的变化,以保证被动型基金的组合构成与之相适应,以实现"赚了指数就赚钱"的目的。

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