股市场火爆金纷纷借道南下抢筹

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2015-4-10 16:39:06

“风乍起，吹皱一池春水”，证监会和保监会的两个政策之风，吹动了港股，港股一下子火了。

“风乍起，吹皱一池春水”，证监会和保监会的两个政策之风，吹动了港股，港股一下子火了。昨日，恒指收市报26236点，升961点，升幅3.8%，主板成交2500亿港元，较上个交易日多出1倍，并超越2007年10月3日的2098亿港元的纪录。港股市场火爆，资金纷纷借道港股通南下抢筹。截至4月8日14时10分，港股通每日额度105亿人民币已经全部用完，为开通以来首次，净买入117.2亿，创下历史新高。

刺激本次港股火起来的两大政策风之一是证监会发布的《公开募集证券投资基金参与沪港通交易指引》，不用qdii额度，公募基金就能通过沪港通投资于港股，利好港股通对应的大中盘股;另一个政策风是保监会下发了《中国保监会关于调整保险资金境外投资有关政策的通知》，明确拓宽保险机构境外投资范围，香港创业板市场对险资开放，成为香港创业板等中小盘股的重大利好。

近期h股大涨除了上述两个政策之外，还有ah股价和估值低的原因。截至4月3日收盘，a股相比h股整体溢价30%以上，溢价率远高于过去近十年均值，更“便宜”的h股越来越受到投资者，特别是国内赴港的投资者亲睐。在估值方面，恒生h股指数目前市盈率(2015)仅8.2倍，市净率仅1.1倍，在全球主流市场中最低。相比沪深300指数15倍左右的市盈率，明显处于估值洼地。h股指数主要分布在金融和能源行业，金融权重高达66%，主要是其中的银行和保险，能源权重为15%。

从近半年市场表现来看，恒生h股指数更受益于内地经济发展和内地股市大涨，市场表现明显领先于恒生指数。去年11月下旬以来，恒生h股指数大涨20%以上，而同期恒生指数的涨幅只有7%左右。

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