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一季报主动权益基金小幅减仓配置更为平衡

随着2021年第一季度公募基金逐步披露,易方达等多家公司旗下知名基金经理在第一季度调仓换股的案例得以曝光。

随着2021年第一季度公募基金逐步披露,易方达等多家公司旗下知名基金经理在第一季度调仓换股的案例得以曝光。

数据显示,不少主动偏股型基金一季度减仓应对市场调整,目前已披露季度业绩的股票型基金和偏股型基金仓位仍处于历史高位,并进行了结构性调整。

数据显示,截至4月19日,已公布2021年第一季度业绩的83只主动偏股基金(包括偏债混合基金、偏股基金、灵活配置基金、股票型基金等)在第一季度平均持仓量为67.21%,而去年同期仅有68.44%的主动偏股基金持仓,这一比例总体下降了1.23个百分点。然而,股票基金和偏股基金的平均仓位在一季度达到了91.58%,偏股基金的88.93%(仅算老基金),仍然处于历史高位。

季度结束时公布季度业绩的基金中,有31只仓位超过90%,达到32.3%。这些基金中,易方达金融行业、易方达优质企业三年持有、易方达中小盘(110011)、易方达价值精选(110009)、兴华永兴A、易方达蓝筹等多只基金仓位超过90%。还有一些基金的仓位还不到60%,尽管它们更多的是偏债混合基金。

许多基金经理也在季度报告中展示了一季度的投资思路,更多的依靠调仓换股来应对。在发布的一季度业绩报告中,张坤表示,易方达蓝筹精选基金一季度股票仓位基本保持稳定,并对基金结构进行了调整。工业方面,食品饮料板块下跌,银行板块上涨,等等。

据易方达选股公司称,一季度股价维持高位,主要是食品饮料、休闲服务、化工等行业的配置较低,计算机、银行等行业配置较高。

至于2021年第二季度的股市走势,许多基金经理认为,股市震荡或将持续,企业盈利的增长将是推动未来股价上涨的最重要因素。

易方达研究精选基金经理表示,在前两年大幅上涨之后,受市场化、国际化进程推动的A股核心企业估值重构过程已基本完成。如果估值合理,公司盈利的增长将成为推动未来股价上涨的最重要因素。更考验着管理者对基本面研究的深度,以及合理定价的能力。股市的剧烈波动,对于短期投资者是一个风险,而对于长期投资者则是一个获得超额收益的最佳机会。

中庚小盘价值基金经理认为,后市投资思路上,积极布局当前风险溢价水平下市场估值结构性分化的机会,坚持低估值策略,重点关注基本面良好、盈利能力较强的低估值行业,包括制造业和偏成长的高端制造业(电子、新材料、机械等)。

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