契约型基金,也称信托型基金,它是依据信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。该类基金一般由基金经理、基金保管人及投资者三方当事人订立信托契约。
按基金组织形式区分
按证券投资基金组织形式可分为:契约型(Contract Type)和公司型(Company Type)。
契约型基金,也称信托型基金,它是依据信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。该类基金一般由基金经理、基金保管人及投资者三方当事人订立信托契约。基金经理可以作为基金的发起人,通过发行受益凭证将资金筹集起来组成信托财产,并依据信托契约,由基金托管人负责保管信托财产,具体办理证券、现金管理及有关的代理业务等;投资者也是受益凭证的持有人,通过购买受益凭证,参与基金投资,享有投资受益。基金发行的受益凭证表明投资者对投资基金所享有的权益。
公司型基金依公司法成立,通过发行基金股份将集中起来的资金投资于各种证券。公司型基金在组织形式上与股份有限公司类似,基金公司资产为投资者(股东)所有,由股东选举董事会,由董事会先聘基金经理,基金经理负责管理基金业务。公司型基金的组织结构主要有以下几个方面当事人:基金股东、基金公司、投资顾问或基金经理、基金保管人、基金转换代理人、基金主承销商。
按交易方式区分
共同基金按交易方式可分为开放式基金、封闭式基金及股票交易所交易基金。
开放式基金指投资人直接向基金公司或其代理机构购买及卖出基金,以基金净值作为买入卖出价格,开放式基金的规模会随着投资人的买入卖出而增加。
封闭式基金指一个基金在一开始募集完成之后,就不再由投资人直接或间接向基金公司购买,而是在股票市场上向其他拥有基金的购买人购买,因此基金的规模不会因为买卖而增加或减少,此外,由于市场上的预期涨跌心理,实际买卖的价格可能会与基金净值有一段差距。(此即折价或溢价)
股票交易所交易基金又称作ETF,其大致上原理与封闭式基金类似,但增加了以基金与实物可交换(股票基金的话即股票)的机制,这一方面使得折溢价(价格与净值的差异)不会像封闭式基金那么大,另一方面资产变动虽不如开放式基金那么大,但会因交换机制而有所变化。
按操作方式区分
按操作方式一般可分为主动型基金及指数基金。
主动型基金即操作策略,买进卖出等都由基金经理人或团队来作决定,希望能获得最好的绩效,市面上多数的基金属于此类。
指数型基金,基金经理人运用追纵技术,使得基金的表现能与相对应股价指数相近。一般而言这类基金的收费较便宜,因此实际上绩效并不输给主动型基金。目前市面上大多数ETF都属此类型(2008年在美国开始出现少数主动型ETF),但也有许多开放型的指数基金。
按资产类别区分
依照资产类别,共同基金大致可分为:
股票型基金:又可依投资地域、产业再细分。
债券型基金:又可依债券类型、地域再细分。
货币型基金:可依货币币种再细分。
平衡型基金:可同时持有多种类别资产。
地产基金、不动产投资信托基金
原物料基金
避险基金(Hedge Fund):除持有一般资产之外,经理人可运用更多的金融工具或手法,如期货、选择权,放空股票等手法来操作基金。
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