申万菱信基金徐远航：用“弱者思维”绕开投资中的“陷阱”

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2022-3-28 13:34:08

追求成长性的投资，很容易陷入过度的自信。申万菱信基金基金经理徐远航，用“弱者思维”，提醒自己绕开这一投资中的“陷阱”。

追求成长性的投资，很容易陷入过度的自信。申万菱信基金基金经理徐远航，用“弱者思维”，提醒自己绕开这一投资中的“陷阱”。日前，徐远航表示，“弱者思维”引导下的成长股投资，就是需要承认个股研究的局限性、承认市场运行的客观性，最终将投资落地在成长性和市场合理“折让”的两个基本点之上。

成长风格投资

近年来，成长投资逐步分野，成长赛道投资和成长风格投资成为其中的两大“流派”。其中，前者追求高成长行业的贝塔，并且认为在高贝塔行业之中，可以不断下沉、不断细化，挖掘越来越多的阿尔法机会。后者，则是以风格定投资，锚定成长这一主线，在不同的行业之中，寻找丰富多彩同时又此起彼伏的阿尔法。

徐远航更倾向于后者。虽然他目前管理的是偏主题类的基金产品，但是其中投资组合的多元化趋势明显。他管理的申万菱信智能驱动股票基金四季度报告显示，在投资组合上，涵盖新能源汽车、TMT军工及其它领域的投资标的。

这样的投资组合以成长作为核心，但是又不在单一赛道上做过度的风险暴露，而且可以在其它成长机会显现时，顺势而为。以徐远航在2021年四季度的投资为例，申万菱信智能驱动大幅跑赢市场。“能取得这样的业绩源于我们的行业配置与个股选择，精选了跟元宇宙相关的传媒行业的龙头公司，是这个季度业绩出色的主要原因。”徐远航表示。

回顾当时的操作，徐远航发现，元宇宙已经成为席卷全球的科技趋势。与此同时，经过6年的调整，传媒公司无论是估值还是股价位置都在相对低位。“行业成长性和个股公司成长空间都得到打开，估值性价比明显，具备较好的投资价值。”徐远航表示。

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