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兴证全球基金:以专业投资能力为养老贡献价值

6月24日,证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定(征求意见稿)》(以下简称《暂行规定》)。

6月24日,证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定(征求意见稿)》(以下简称《暂行规定》)。日前,针对投资者关心的各项问题,兴证全球基金相关专业人士对《暂行规定》进行了深入解读,并表示,会以专业投资能力为养老贡献价值。

兴证全球基金表示,事关我国10亿居民的养老钱,对于个人养老金投资基金的具体规定,《暂行规定》相当审慎,重点强调了两点:一是保障养老资金运作安全,二是强调向投资者充分让利。围绕这两点,制定相关细节安排,主要包括“可投基金类型、费率优惠情况、其他匹配长期持有的机制”三方面。与此同时,规定对于基金公司、销售机构的资质、内部管理体系、考核制度也做了许多严格规定,后续细节的出台也相当值得期待。

公募基金是长期投资最佳专业工具之一

在可投基金类型方面,在第一年的试行阶段,拟优先纳入近4个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金;全面推开后,再逐步纳入投资风格稳定、投资策略清晰、长期业绩良好、运作合规稳健,适合长期投资的股票基金、混合基金债券基金、FOF和中国证监会规定的其他基金。这一名单将由证监会实施管理,每季度末进行更新。

兴证全球基金副总经理、基金管理部投资总监、研究部总监、基金经理谢治宇表示,养老规划与投资一样,要求投资者把目光更多地投向未来,并且要为了还看不到的未来的某种价值去牺牲现在的消费。致力于持续向市场提供高质量的投资能力,这可能是公募基金在养老投资服务链上,区别于其他机构的最重要定位。养老投资天然具备长期的属性,而公募基金则是普通投资者长期投资的最佳专业工具之一。以偏股基金指数(930950.CSI)的数据计算,截至2021年末,过去十年主动偏股基金平均年化收益率为12.5%,表现优秀的基金甚至远超这一回报水平。(数据来源:Wind,截至2021年12月31日)

关于兴证全球基金在养老业务方面的布局,谢治宇表示,“兴证全球基金对于养老投资业务一直怀有心愿,兴证全球基金注重责任的投资文化、长期稳健的投资风格,会成为我们做好养老投资的基石。”早在2016年,兴证全球基金在业内领先布局养老投资团队,正式成立FOF投资与金融工程部,由有着十余年基金配置经验的业内专家林国怀领衔,团队成员拥有保险资金投资、海外投资、量化、FOF研究等多元化背景。

FOF发挥资产配置作用

目前,我国的养老目标基金通常以FOF的形式运作。兴证全球基金FOF投资与金融工程部总监、养老金管理部总监、基金经理林国怀认为,FOF本质上提供的是一种服务,目标是希望通过改善普通基金持有人的持有体验,让投资者获得基金市场合理的收益率。FOF之所以更有利于发挥资产配置的作用,主要以下四点原因:第一点,FOF能够帮助投资人进行基金选择。全市场基金的类型是非常多样的,包括股票型、混合型、债券型、货币型等,部分普通投资者从中选择满足自己的投资需求的基金是比较困难的。第二点,FOF致力于在争取不降低预期收益率的前提下,力控整个组合的波动。第三点,FOF它有助于相对降低流动性风险和信用风险。第四点,是FOF可配置的资产类别较多,收益的来源也更加多样化。

兴证全球基金在新产品的布局战略上,相对是比较克制的,但近年来一直在坚定地推进、甚至加码在养老FOF产品线上的布局。具体到养老FOF产品线上,兴证全球基金以“让养老投资简单一点”为品牌理念,发行更易理解的目标风险型产品,让投资者根据风险偏好来选择。截至2021年末,兴证全球基金养老目标FOF管理规模近129亿元,打造出覆盖稳健、平衡、积极策略共3只“安泰”养老FOF系列产品和1只“安悦”产品。采用目标风险策略,匹配不同风险偏好的资金,致力满足不同投资者的投资需求。(规模数据来源:各基金2021年定期报告,截至2021年12月31日)

费率、税收优惠及其他匹配长期持有的机制值得期待

在费率优惠情况方面,规定要求,通过个人养老金账户投资的基金份额不得收取销售服务费,并鼓励免除申购费、对管理费和托管费实施一定的费率优惠等。除了基金费率上的优惠,投资者更关心个人养老金账户本身的税优政策力度。兴证全球基金认为,虽然目前税收优惠细则尚未出台,但参考此前试点模式,后续采用税收递延的可能性较大。

在其他匹配长期持有的机制方面,规定鼓励基金管理人在充分披露的情况下,在个人养老金基金的投资策略、收益分配、赎回机制、基金转换等方面做出特别安排,如定期分红、定期支付、定额赎回等。

个人养老金账户的推出,标志着个人养老新时代的到来。对于个人而言,关系到后半生的长期投资需要审慎地挑选一家负责任、且长期投资实力较强的管理机构。优质的投研能力是兴证全球基金的核心竞争力。公司投、研、交人员共有128人,占员工总数近42%。公司成立以来累计摘得60座基金业“奥斯卡”金牛奖,其中11次荣获金牛基金管理公司大奖,获奖数居行业第1。

养老投资需尽早规划

个人养老金投资基金的试点推行虽然尚未有细则,但已箭在弦上。兴证全球基金建议,在这个时间窗口,投资者可以提早做好功课,盘点自己的养老储备现状,制定个人养老投资计划。

面对眼花缭乱的基金市场,普通投资者该如何选择适合自己的养老基金,林国怀给出了建议思路。他表示,养老FOF的差异主要有几点:第一是风险定位,有高风险、中风险、偏低风险的。第二是策略,有比如目标日期或目标风险;第三是基金经理的风格;第四是产品的最短持有期。根据这四点,客户可以根据自己资金的性质和风险偏好进行选择。

对于国内的广大投资者而言,养老目标基金依旧是一个相对比较新的投资品类,需要更为长期、稳健的理念。谢治宇认为,从投研能力到产品到客户收益,“最后一公里”仍然在投资人那里。公募基金必须持续不断地更进一步做好和投资者的沟通与交流,做好客户陪伴和服务,建立正确的投资预期。个人养老金制度的落地,将为公募行业助力个人养老投资打开一扇新的大门,也意味着长期投资能力的提升、产品创新能力的不断锻造、服务投资者完成理念与行为的持续转变。投资机构需要在这三个领域不断耕耘、不断付出,才能真正为居民的养老投资创造价值,助力国家养老第三支柱发展。

来源:中国证券报·中证网 作者:葛春晖

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