金投网

看规模选基金靠谱吗

长期来看,基金业绩与规模的关系并不稳定,或者说基金规模的大小并不能影响到基金的业绩。那么,根据规模选基金靠谱吗?

长期来看,基金业绩与规模的关系并不稳定,或者说基金规模的大小并不能影响到基金的业绩。那么,根据规模选基金靠谱吗?

基金业绩与规模之间的关系历来是市场关注的焦点。目前,业界主要持两种观点:一种认为基金存在规模效应,规模越大,其业绩就会越好;另一种认为小规模基金由于其具有操作灵活的特点,更容易取得较好的业绩。

根据Wind基金分类,考虑到市场代表性及样本规模,选取股票型、偏股混合型、灵活配置型、宏观策略型和股票多空型基金作为研究对象,对其年初的规模、当年业绩排名的分布情况进行统计分析,数据统计区间为2011~2014年,详见表1~表4。

表1显示了2011年年初的375只基金当年业绩在同类基金中的排名情况。结果显示:规模小于5亿元、在5亿~10亿元之间的基金排名在后20%的最多,占比分别为26.97%和30.23%;规模在10亿~20亿元的基金,排名在60%~80%之间的最多,占比为23.88%;规模在20亿~50亿元及50亿元以上的基金排名在20%~40%之间的最多,占比分别为26.73%和25.33%。可以看出,在2011年,基金的业绩与规模并无明确相关性。

表1 2011年基金业绩与规模的关系

0~20 20~40 40~60 60~80 80~100

<5 22.47 13.48 20.22 16.85 26.97

5~10 16.28 16.28 13.95 23.26 30.23

10~20 22.39 16.42 22.39 23.88 14.93

20~50 16.83 26.73 18.81 18.81 18.81

>50 18.67 25.33 21.33 21.33 13.33

数据来源:好买基金研究中心,下同。

表2显示了2012年年初的444只基金当年业绩在同类基金中的排名情况。结果显示:规模小于5亿元的基金排名在20%~40%之间及后20%的最多,占比均为25.18%;规模在5亿~10亿元的基金排名在60%~80%之间最多,占比为25.49%;规模在10亿~20亿元、20亿~50亿元及大于50亿元的基金排名在前20%的最多,占比分别为26.67%、25.00%和24.00%。可以看出,在2012年,基金业绩与规模的关系为:规模越大业绩倾向于越好。

表2 2012年基金业绩与规模的关系

0~20 20~40 40~60 60~80 80~100

<5 11.51 25.18 19.42 18.71 25.18

5~10 13.73 19.61 21.57 25.49 19.61

10~20 26.67 10.67 20.00 20.00 22.67

20~50 25.00 17.31 19.23 21.15 17.31

>50 24.00 22.67 22.67 16.00 14.67

表3显示了2013年年初的505只基金当年业绩在同类基金中的排名情况。结果显示:规模小于5亿元的基金排名在后20%的最多,占比为22.63%;规模在5亿~10亿元的基金排名在60%~80%之间的最多,占比为29.09%;规模在10亿~20亿元的基金排名在前20%的最多,占比为25.93%;规模在20亿~50亿元的基金排名在后20%的最多,占比为22.12%;规模大于50亿元的基金排名在40%~60%之间的最多,占比为26.67%。可以看出,在2013年,规模在中等偏下的基金业绩较好。

表3 2013年基金业绩与规模的关系

0~20 20~40 40~60 60~80 80~100

<5 16.32 21.05 18.42 21.58 22.63

5~10 29.09 20.00 21.82 16.36 12.73

10~20 25.93 16.05 18.52 22.22 17.28

20~50 20.19 21.15 17.31 19.23 22.12

>50 14.67 20.00 26.67 17.33 21.33

表4显示了2014年年初的585只基金当年业绩在同类基金中的排名情况。结果显示:规模小于5亿元的基金排名在前20%的最多,占比为28.07%;规模在5亿~10亿元的基金排名在20%~40%之间和40%~60%之间最多,占比均为21.79%;规模在10亿~20亿元的基金排名在前20%的最多,占比为26.88%;规模在20亿~50亿元的基金排名在后20%的最多,占比为34.23%;规模大于50亿元的基金排名在60%~80%之间的最多,占比为30.67%。可以看出,在2014年,规模较小的基金业绩整体表现较好。

表4 2014年基金业绩与规模的关系

0~20 20~40 40~60 60~80 80~100

<5亿 28.07 23.68 16.67 16.67 14.91

5亿~10亿 20.51 21.79 21.79 20.51 15.38

10亿~20亿 26.88 18.28 24.73 15.05 15.05

20亿~50亿 7.21 13.51 22.52 22.52 34.23

>50 4.00 17.33 18.67 30.67 29.33

综合来看,2011年,基金业绩与规模并无明显相关性,2012年规模大的基金表现相对较好,而2013年则是规模中等偏下的基金业绩表现较好,到了2014年,该关系转变为规模较小的基金业绩反而表现较好。这表明,长期来看,基金规模与基金的业绩关系并不稳定,或者说基金规模的大小并不能影响到基金的业绩。其原因在于:规模较小的基金操作灵活,但投资机会也相对有限;规模较大的基金操作上或许不如规模较小的基金灵活,市场冲击成本较少,但可投资的机会也较多、较广泛。

免责声明本文来自第三方投稿,投稿人在金投网发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,版权归属于原作者,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至:tousu@cngold.org。

相关推荐

2022年9月16日货币基金收益排行|货币基金收益排行前三
2022年9月16日货币基金收益排行|货币基金收益排行前三
2022年9月16日指数基金排名|指数型基金排名好的基金
2022年9月16日指数基金排名|指数型基金排名好的基金
2022年9月16日混合基金排行|混合型基金收益好的基金
2022年9月16日混合基金排行|混合型基金收益好的基金
  • 推荐
  • 热门
  • 日排行
  • 周排行

基金频道

FUND.CNGOLD.ORG
基金资讯 基金攻略 基金新闻 基金定投攻略 基金研究 基金产品动态 基金图片新闻
基金研究 基金入门
基金工具 基金计算器 基金收益计算器 基金赎回费用计算器 基金持有期计算器
基金分类 封闭式基金 开放式基金 股票基金 债券基金 混合基金 指数基金 保本基金 ETF基金

风险提示:基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。金投网不对理财产品业绩做任何保证,投资者应仔细阅读理财产品 的法律文件,了解产品风险和收益特征(包括系统性风险和特定产品所特有的投资风险等)。投资者应根据自身资产状况、风险承受能力选择适合自己的理财产品。金投网提供的宣传 推介材料仅供投资者参考,不构成金投网的任何推荐或投资建议,投资者应审慎决策、独立承担风险。