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什么是管理型基金?

什么是管理型基金?

积极管理型基金是指基金经理在管理基金时拥有充分的自由决定和处置权;也可以理解为基金经理按照“Rules-based”(指预先规定好的关于增加或剔除组合中成分股的规则等)和“Top Picks”(指证券公司公开披露的荐股排序单,基金经理以此为依据所设计的一篮子证券组合等)的原则程序来管理基金的投资组合。

就技术而言,管理指数化组合与管理主动性组合的技术并不相互排斥。例如,很多指数基金,在跟踪Wilshire 5000 Total Stock Market 指数时,与一些跟踪MSCI Country 指数的ETF基金采用完全相同的抽样复制法,同时,两类基金都可以使用相对价值策略和其他投资策略,以使基金的业绩增加或降低基金的成本。因此,积极管理型ETF的划分标准,主要取决于具体ETF产品的组合信息披露的透明度,ETF产品采用何种市场的营销策略以及其确定了何种投资目标与投资策略等。

积极型基金管理在选择证券时是基于对个别公司以及金融工具的具体研究及判断,基金的构成反映了在微观层面上的决策。与之相反的是被动型基金,这种基金的目的是与市场或指数的表现一致,其构成反映了该市场或指数的构成。

管理型私募基金,就是基金的所有投资资金都是由投资人(包括客户和投顾跟投)认购,而且所有投资人的权益都是相同的,不分级,统一的风控标准。

结构化产品,一般分为优先级和劣后级,劣后级份额一般由投顾自己出资,优先级一般从银行、机构,或者投资者出资,劣后级承担基金的亏损风险和优先级的固定利息,优先级收取本金和固定的利息,不分取基金的超额收益,劣后级份额收取除优先级固定利息和其他费用除外的基金的全部超额收益!市场上还有其他结构化产品,比如,保本加后端分成型结构化产品,保一定固定收益加后端分成的结构化产品!

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