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基金规模越大越好吗？

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2021-7-27 11:37:09

对于这个问题，我们要一分为二的来看。对于积主动管理型基金而言，规模越大越好。在基金行业有这样一句话：规模是业绩的敌人。

一般而言，规模大的基金的仓位调整时间较长，对仓位个股的影响较大，导致基金的灵活性下降。就像汽车开得好并不意味着卡车开得稳。

此外，由于公募基金“双十”规定：一只基金持同一股票不得超过基金资产的10%，一个基金公司旗下所有基金持同一股票不得超过该股票市值的10%。因此基金规模越大，对基金经理持股限制更大。

一般来说，主动管理型基金的规模在50亿左右，对于少数优秀的选股基金经理，可以放宽一些标准。

对于被动管理的指数基金来说，规模越大越好。由于指数基金被动地跟踪指数，基金经理不积极操作，基金经理应首先考虑大额认购或赎回对净值的影响。因此，规模越大，对净值的影响就越小。

比如一支规模为1亿股的指数型基金遭遇了2000万股的赎回，相当于基金规模的20%，流动性压力比较大。而且，基金买入股票的权重指数也发生了较大变化，导致跟踪误差较大。但当2000万只规模为100亿的指数基金赎回时，相当于赎回基金规模的0.2%，此时对基金跟踪指数的影响要小得多。

另外也要提醒大家一下，增强型指数基金并不适用这一说法。因为，它本质上属于主动管理型基金。

基金规模并不是越大越好，但毫无疑问，基金规模不能太小。如果规模过小，则存在清算风险，可选择的投资范围不大。此外，信息披露费、审计费、律师费等固定成本分摊到单位份额的成本较高，因此一般不建议购买小规模基金。

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