经历一轮“深秋行情”之后,入冬后的A股市场震荡频繁。基金称市场在年底有风格切换的习惯,随着增量资金入场和存量资金调仓,看好年底金融地产蓝筹股的表现。
金投基金网(http://fund.cngold.org/)12月8号讯,经历一轮“深秋行情”之后,入冬后的A股市场震荡频繁。基金称市场在年底有风格切换的习惯,随着增量资金入场和存量资金调仓,看好年底金融地产蓝筹股的表现。
进入四季度后,市场行情的逐步稳定提升了资金入场的意愿,机构对于后市的预期逐渐乐观。多位基金业人士认为,根据以往经验,每年春季都会有一波行情,资金一般会提前布局。随着A股超跌反弹以及政策逐步明朗,市场将出现震荡向好趋势,对未来“慢牛”行情可保持谨慎乐观预期。
广发基金基金经理刘杰表示,看好年底金融地产蓝筹股的表现。从资金面流动性、政策预期等多重因素影响,年底市场风格可能发生切换。首先,IMF宣布人民币纳入SDR,IPO市值配售催生低估值蓝筹股的配置需求。其次,高层近期多次提及房地产去库存、供给侧结构性改革等政策新导向,这对优化银行资产端质量、改善房地产市场供需格局具有积极的正面影响,并成为蓝筹股行情驱动潜在催化剂。
展望后市,金融地产行业的估值依然处于较低水平。随着增量资金入场和存量资金调仓,沪深300蓝筹股有望获得超额收益。
入冬后的A股市场震荡频繁。对于后市,国富深化价值基金经理卫学海表示,下一阶段的市场波动可能加剧,不过站在当下时点依然持看多态度。
虽然判断市场波动会明显加大,卫学海表示依旧延续中期的市场。他表示,在“钱多资产荒”的背景下,资金需要寻找出路,当投资者对房地产市场、信托等固定收益产品心存谨慎的时候,股市具备一定的吸引力,也因此给了市场较高的估值。
短期而言,明年上半年需要注意的调整风险点在于,一是美国加息,虽然市场对此早有预期,但是考虑到加息频率问题,还是可能会对负债率较高、资产泡沫严重的国家构成冲击;二是战略新兴板和注册制的推出,会增加供给、分流资金,对创业板的估值形成压制;三是年报期也可能成为敏感的时间点,在宏观经济疲弱的环境下,一些上市公司四季度的业绩存在疑问。
申万菱信基金表示,市场在年底有风格切换的习惯。从过去几年的经验来看,每到年底蓝筹股均会阶段性跑赢小市值成长股,但是催化剂略有不同。比如2012年缘于对经济复苏预期的形成,带动银行股反弹;2014年降息后券商大涨,“一带一路”相关蓝筹股大涨等。另外,风格切换的持续性有待观察。
申万菱信认为,市场仍处于反弹中,上证指数将围绕3500点波动。
南方基金投资总监史博认为,目前牛市的三个因素,包括实体经济资金需求回落、货币政策持续宽松和改革预期并未发生根本改变,2016年A股再度走牛的可能性是存在的。
当然,企业盈利在经济底部企稳时短期很难跟上牛市节奏,光靠估值提升的牛市或导致一定程度泡沫,2016年有望走出震荡慢牛行情。
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