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公募基金定价权体现在哪些行业?

公募基金在A股市场的话语权得到了增强!时隔6年,公募基金持有A股市值比例再次突破6%大关。

公募基金在A股市场的话语权得到了增强!时隔6年,公募基金持有A股市值比例再次突破6%大关。

具体来说,公募基金定价权集中在哪些行业?

近十年来,通过对天丰、天丰等行业近十年的基金定价研究,发现该基金在近十年来具有较强的权重,建筑材料、电子、计算机、通讯和汽车。同时,公募基金在创业板也具有较强的定价权。

公共基金定价权较强的领域

某行业公募基金定价权越高,基金仓位调整对行业未来业绩的影响就越大。那么,能否通过密切跟踪公募基金在前十大行业的仓位调整路径,准确把握下一阶段的行业机遇和挑战?

有定价权和低配置的行业是哪些?

从基金二季报分析,二季度基金继续聚集,相关行业超配比例仍处于较高水平;可选择消费和大型金融行业仓位较一季度大幅下降;中游工业服务业和大型金融业的过度匹配案例相对较低。

具体来看,公募资金超配置比例前五位的行业是医药生物、电子、食品饮料、计算机电气设备;配置比例前五位的行业是有色金属、非银行金融、国防军工、矿业和建筑装饰。

那么,哪些行业拥有定价权,仍处于低配置状态?

统计显示,截至二季度末,汽车、家电、非银行、轻工等行业拥有公募基金定价权,超配比例处于历史低位。公募家电超配比例低于2%,汽车、非银、轻工业超配比例为负。

“汽车、家电、非银、轻工业主要集中在可供选择的消费领域,这些行业都受到疫情的破坏。由于低仓位对应的预期相对较低,一旦出现根本性变化,未来股价弹性也可能相对较大。”天丰证券研究显示。

在当前热门行业中,二季度公募基金配置走势如何?

数据显示,公募基金配置的电子、医药产品仓位处于历史高位,超配比例分别达到6.79%和10.77%,明显高于一季度末。但二季度通信、建材、食品饮料等行业持仓有所下降,超配比例分别为-0.47%、-0.2%和5.05%。

此外,公募基金份额的仓位也出现了大幅增长。截至第二季度末,共同基金股票的仓位增至80.35%。其中,混合型偏股型基金的股票仓位已达87.28%,处于历史高位。

根据测算,自2009年以来,混合型偏股型基金的股票仓位一直在80%-85%之间波动。从公募基金的角度来看,每5%的仓位变动对应着约1000亿资金的流入或流出。因此,公募基金的定位也起到了引导作用。

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