债券型基金定义入门-第2页

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2015-6-8 13:59:52

债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。

供需面：

债券的供给需求也会影响债券价格波动。当股市表现不佳的时候，资金由股市流向债市避险，债券价格也因此上扬。而以供给面来看，当政府减少债券的发行，也会使得公债价格因物以稀为贵而被推升。

利差：

利差的变化也是影响债券价格的重要因素。什么是利差呢？简单的说，就是承担高于最低风险公债( 一般以到期日相当的美国公债为指标 )，而可多获得的报酬，也可说是「风险贴水」。根据发行者的债信质量，会有不同的利差水平，债信质量越高的债券，利差越小、票面利息较低，因为风险也较低；债信质量较差的债券，利差较大、票面利息较高，但需要承担较大的风险。

利差的变化如何影响债券价格呢？当债券的投资风险降低，例如债信获得调升，债券的利差就会缩小，推升债券价格上扬；而当债券的投资风险升高，例如债信质量下降，利差就会扩大，债券价格则会下跌。

如何选择债券型基金

1、看血统：分辨投资方向

目前，债券基金根据其投资特点的不同，主要分三类：纯债基、一级债基和二级债基。纯债基不参与股票投资；一级债基可打新股；二级债基除打新外还可适当参与二级市场交易。三者中，二级债基的风险最高，但预期收益也最高；纯债基金收益较难有很大突破，但胜在收益稳定，风险较低。从另外的角度划分，债券基金还可分出可转债基金、分级债券基金。可转债基金主要投资可转债，具有一定的“股性”，因此具有“高收益高风险”的特征。

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