美国约41.4％的成长型基金持有苹果股票-第2页

价值型股票和激进投资者

美国基金巨头富达(Fidelity)正更多地将苹果股票视为一种价值型投资，而不是增长型投资。

根据理柏的数据，自去年6月以来，富达旗下成长型基金“富达资本增值”（Fidelity Capital Appreciation）已抛售其持有的全部248万股苹果股票。同期，富达旗下价值型基金“富达系列股票收益”（Fidelity Series Equity-Income）购进了105万股苹果股票，成为去年下半年苹果股票的十大买家之一。

去年下半年，富达、“美国资本全球增长和收益基金”和“哈特福德资本增值基金”名列苹果十大卖家名单中。这几家基金均拒绝对此发表评论。

麦格希金融集团数据分析业务部门S&P Capital IQ的分析师托德·罗森布鲁斯（Todd Rosenbluth）指出，当一家公司增速不足以推动其股价上升时，价值型基金的经理更可能采取一种积极主动的角色，对公司的管理层提出批评，推动股票回购和分红，以及促进公司重组，从而实现股东回报。

苹果已经看到激进投资者正在介入。2014年10月，亿万富翁、激进投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）致信苹果董事会，称该公司的价值被“严重低估”，并敦促其扩大股票回购计划和提高分红。

2015年4月，苹果宣布将股票回购的规模上调50％，计划到2017年3月前共回购价值1400亿美元的股票。该公司还将其季度分红提高了11％，达到每股52美分。

根据理柏最新披露的数据，伊坎是苹果的第五大股东，持有527万股苹果股票，其价值约为58亿美元。

转变并非易事

按照一些指标，苹果已经类似于一支价值型股票。基于苹果上一财年的盈利，该公司股票目前的市盈率约为10.5倍。与此相比，快速成长型股票Facebook的市盈率约为95倍。

根据理柏的数据，总体而言，美国约41.4％的成长型基金持有苹果股票，与2012年底的47.2％相比有所下降。与此同时，美国20.1％的价值型基金持有苹果股票，较去年同期的13.9％有所上升。

有时候，当一家公司从成长型股票转变为价值型股票时，其股价将长期停滞不前。如上世纪90年代末科技股泡沫时，最受投资者青睐的是微软公司，该公司股价在2000年7月跌破40美元，而在随后的近14年中其股价一直没有高于这一价位。

不过，一些成长型基金的经理们仍坚持自己的苹果股票仓位。

在“Needham积极成长基金”持有的股票市值中，苹果股票占5%。该基金投资组合经理约翰·巴尔(John Barr)并示减少这一持股比例。他预计，苹果增长虽然将放缓，但将趋于稳定。