中国开放式基金业绩基准选择评价-第2页

0阅读

2016-7-25 11:31:12

中国开放式基金业绩基准选择评价。指数从功能上可分为基准指数和交易指数。

本文研究了2003年3月1日前已发行的21家开放式基金业绩评价基准选用情况，发现由于作为交易指数的中国市场统一成份指数尚未有成熟的范例，因此开放式基金大多还是选择了作为基准指数的综合指数为业绩基准。国泰君安指数是目前中国最早推出的以深沪市场全部A股按流通市值计算的综合指数，比其他综合指数更有理由担任中国A股市场的基准指数，但也因此不能胜任交易指数的业绩基准角色。本文选择能公开获取历史数据的7个主要指数作为基金业绩基准的选择对象，研究其收益与风险特征。通过构造两组跟踪7项指数的指数基金，研究在不同投资期内积累收益率及年度化收益率、波动性、收益风险比的差异。

本文选择目前中国最早推出的以深沪市场全部A股按流通市值计算的综合指数即国泰君安指数作为中国A股市场的基准指数，构建了观测指数分别为上证综指、上证成指、深证成指、深证综指、中信综指、中信指数的共计6对观测与基准关系，以考察各观测指数与基准指数的相关性和跟踪误差。

由于各家基金业绩基准的差异性，本文提出评价同类型基金除了使用其业绩基准外还应以全市场业绩基准为行业统一评价基准。中国规定股票型基金都要求有20%的资金持有国债头寸，而债券和股票有显然的收益风险特征差异，忽略债券头寸而只以股票指数为基金业绩基准会产生内在的跟踪误差，因此构造全市场业绩基准应与常态基金资产配置匹配。我们建议在新的股票和债券指数确立权威地位前，应选择国泰君安指数和中信国债指数按80%对20%的比例组合作为全市场业绩基准，用以全面表征基金的资产组合，以统一标准来评价不同基金。

免责声明本文来自第三方投稿，投稿人在金投网发表的所有信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）仅代表个人观点，不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，版权归属于原作者，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请来电或致函告之，本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流，不存在盈利性目的，此文观点与本站立场无关，不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至：tousu@cngold.org。

开放式基金指数基金基金

<上一篇 基金规模大小直接影响业绩吗？

下一篇> 购买基金怎么开户？