分级基金向上到点折算到底是怎么回事呢?伴随着市场波澜壮阔的上涨行情,分级基金频频发生向上折算。但不少缺乏专业知识的投资者在持有的分级b发生上折后,不知道接下来如何操作。
以鹏华国防分级为例,5月4日,鹏华国防分级母基金的基金份额净值为1.554元,触发上折阈值。若投资者折算前分别持有鹏华国防分级母基金10000份,鹏华国防a份额10000份,国防b份额10000份,假设折算前各类份额单位净值分别为1.5元、1.036元和1.964元。折算后,三类份额单位净值归1,鹏华国防分级母基金份额投资者持有母基金的份额将变为150000份;国防a的投资者将持有10000份国防a和360份母基金;国防b的投资者将持有10000份军工b和9640份母基金。此时投资者往往面临三种选择,一种是继续持有;二是保留国防a和国防b的原有份额,然后按照最新净值场外赎回母基金;三是将母基金在二级市场拆分成新的a、b份额,然后持有或按市场交易价格卖出。对于上折后是否选择卖出,投资者可以查看分级基金的整体溢价率,如果溢价率不高,可以继续持有分级b,否则的话可以先行卖出锁定盈利。
需要提醒投资者注意的是,虽然分级基金密集上折意味着市场多头气氛浓厚,但此时单独持有b份额的风险越来越高,因为杠杆已经恢复到最高水平,而市场的估值同样高企,一旦股市调整,b份额跌幅将两倍于标的指数,因此,对于风险承受能力相对较低的投资者来说,上折后不妨逐步减仓以保住前期的胜利果实。