分级基金有哪些不同风险程度的投资策略?在知道A类份额、B类份额的定价机制后,投资者就可以根据自己的判断进行投资选择。分级基金提供了多种具有不同风险程度的投资策略……
配置增强投资策略是指利用B类份额的高杠杆,用一部分资金达到目标配置比例,节省的部分资金获得低风险的投资收益,达到配置增强的效果。
需要注意的是,二级市场表现可能受到多方面因素的影响,杠杆所带来的净值上涨并不一定能完全转化为价格上涨。
4、折溢价套利策略
由于A、B类份额上市交易,二级市场上两者整体的价格与实际的净值之间存在差异(即折溢价率=(A+B)价格/(A+B)净值),通过申购、赎回机制实现价格和净值之间的“低买高卖”的套利交易。具体而言,当溢价时,通过申购母基金,然后分拆A\B,再卖出A\B获利 ;当折价时,买入A\B,然后合并母基金,再赎回母基金获利。
简单来说,一次套利收益等于买入/卖出A\B时折溢价率+母基金净值增长率-申赎费用-交易费用。由于申购、赎回过程需要等待2-3天,而期间持有的基金净值存在波动风险,所以实际投资过程中,为了降低投资风险,需要通过股指期货来进行对冲。