ETF基金套利有哪些招式？玩转ETF基金三招！-第2页

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2017-3-29 10:22:02

ETF基金套利有哪些招式？玩转ETF基金三招！套利，可谓是ETF的天生属性——事实上ETF相比传统封闭式基金的最大优势，也就在于存在套利机制，使得其市价大体与保持一致，

理论上，这样的方法普通投资者也可以适用，但是却存在操作难度。毕竟一个ETF可能包含几十个甚至上百个股票，要精确实施套利，就需要尽可能在同一时点同时完成ETF和对应所有成分股买入卖出的所有操作，这对于普通投资者几乎不存在技术上的可行性，所以几乎可以视为机构投资者的专利。当然，上述套利，必须待溢价或者折价消失后才能实现，若市场维持长期溢价或者折价或者愈演愈烈，甚至可能出现短期浮亏。

三、场内场外套利。ETF，除了可以在二级市场买入抛出，也可以通过直接向发行商按照净值申购赎回，若市价和净值出现差距，就存在了套利空间。今次上证180公司治理ETF被人疯狂扫货，也就是基于上述的考量。场内场外套利的好处是迅速，不需要等待折价或溢价消失即可完成高买低卖（比如在溢价情况下通过低价申购然后高价二级市场抛售完成）。

不过，场内场外套利，其实是限制最多的一种套利方式。ETF发行商对于ETF的申购赎回都有最低规模要求，以内地的ETF为例一般就是100万份，这对于资金有限的投资者而言就只能望而却步了。

更重要的是，ETF申购赎回一般是按照收盘后公布的净值进行，而二级市场买入或者卖出ETF却是实时价格，其实不存在即时锁定套利溢价/折价空间的可能。譬如说某ETF在买入时市价1.1元，实时净值为1.08元，市价存在1.85%的溢价；

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