如何在众多基金中找到契合自身风险偏好的优质基金-第2页

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2022-3-21 9:37:38

如何在众多基金中找到契合自身风险偏好的优质基金？这对投资者来说是一件棘手的事情，而不同类别的基金有着迥异的收益和风险特征，随意选择投资标的或导致不及预期的后果。因此，做好基金分类对基金投资而言是至关重要的。

行业主题型基金分类中，从分类实用性角度，考虑按行业分类后的基金数量分布及行业持仓划分的阈值，结合申万一级行业分类、行业持仓比例、行业间配置的相关性、基金资产行业配置规模等因素，对申万一级行业分类进行二次划分，确定为基金行业分类中的八大行业。通过分析基金持仓数据发现，如果某基金配置了大量银行业股票资产，往往对非银金融和房地产两个行业的配置也相对较高。

因此，把三个行业的持仓比例加总进行分析，作为基金分类中的金融地产行业主题型。与此类似，消费、科技、高端制造、周期等行业也是基于相同方法处理，而医药和军工对单个行业的配置比较集中，以单一行业作为一个类别。此外，新能源由于跨多个行业，既包括光伏、风电，也包括新能源汽车产业链，从上游的锂矿、钴矿，到中游的电池，再到下游的整车，包含行业众多，无法简单从行业层面去区分。因此，更多要看个股的属性，可参考新能源指数标的重合度。这样经过多种分析方法，得到八个行业主题基金分类。

根据上述基金分类标准，可以得到基金一级分类、二级分类、三级分类。通过基金分类可以很方便的分辨出基金的风险收益特征，由于基金分类是根据基金的实际持仓计算得到的，避免了基金“挂羊头卖狗肉”的风险。

比如，有些基金从基金合同看属于全市场选股的普通偏股型基金，但基金经理实际投资的时候将60%以上的资产投向了消费行业，那么这只基金的实际风险收益特征将与消费主题基金相同。投资者选择的时候应该把该基金当成消费主题基金对待，尤其在投资者进行资产配置，或者进行行业再平衡的时候，需要特别注意基金的实际类型。

从基金持仓出发，对基金进行精准分类，进一步提升基金辨识度，可以有效区分基金的风险收益特征。这是基金研究的起点与基础，也是投资者投资过程中选择基金的重要依据。

来源：中国证券报·中证网作者：中植基金李洋王晨光

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