诺德基金：2023年宽信用趋势或更加明显

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2023-1-14 9:50:24

日前，诺德基金发表观点称，基本面上，预计2023年经济内生动能将逐渐修复。基建投资仍为稳增长的主要抓手

日前，诺德基金发表观点称，基本面上，预计2023年经济内生动能将逐渐修复。基建投资仍为稳增长的主要抓手，2022年11月财政部已提前下达各省2023年新增专项债额度，便于地方政府提前分配至具体项目，尽快形成实物工作量来扩大有效投资，显示出财政前置发力稳增长的急切性，预计2023年专项债提前批额度将不低于2022年。此外，政策性开发性金融工具、配套银行信贷、新型融资工具等都有可能发力，为基建投资提供增量资金支持。地产投资伴随政策的逐步落地，预计将缓慢修复。疫情防控措施优化后，消费修复空间打开，但仍存在约束因素，或将呈现缓慢复苏特征。出口增速或将大概率回落，而结构性亮点犹存。

诺德基金认为，财政政策将加力提效，货币政策将更加精准有力。随着经济和信贷需求逐步修复，维持资金利率超低位运行的必要性降低，预计2023年资金利率将向政策利率水平回归，且这一回归趋势在经济基本面短周期的复苏将延续到2023年上半年。

展望2023年的债券市场，诺德基金认为，尽管短期内经济的基本面并未发生大的变化，但预期改变却使部分投资者对未来经济转向乐观，预计2023年宽信用的趋势会表现的更加明显，因此债市的波动可能放大，可以在新的动态平衡中关注超调和存在预期差的投资机会。

来源：中国证券报·中证网作者：陆静

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