上海首推基金份额估值系统科学估值方法提升交易效率

中国证券报记者12月27日从上海股交中心获悉，历时一年多的国有企业基金份额估值方法体系与数字化估值系统于日前正式上线，并投入试运行。

据悉，为进一步推动国有企业基金份额转让交易，助推上海私募股权和创业投资份额转让试点工作深入推进，在上海市国资委的指导下,上海股交中心此前联合市属国有企业、境内外专业机构组成专项课题组，共同开展《国有企业基金份额估值方法体系与数字化估值系统建设》课题研究，探索构架基金份额估值模型，为国有企业基金份额转让交易提供定价依据。

一直以来，国有企业积极参与基金私募股权投资，推动国家硬科技创新，累计投资规模较大，资金存在退出难、退出慢的困境，基金份额转让的退出方式日益受到各方的重视。上海股交中心自获证监会批准开展基金份额转让业务以来，不断完善制度设计、积聚交投各方、争取政策支持，积极为投资资金的退出创造有利生态环境。

为破解交易过程中最为核心的定价难题，课题组搜集国内外基金份额二级市场的相关资料，研究其基金份额估值过程中的方法、数据、算法、流程，充分借鉴和吸收发达国家的经验做法;聚焦问题导向和实务导向，走访调研相关企业，广泛征询收集在基金估值定价中遇到的问题及需求，并最终聚焦形成基于课题研究成果的基金份额估值系统，以提升上海股交中心“做估值、做流程、做标准”的核心竞争力。

基金份额估值系统的特点主要表现在：一是相较于传统企业估值，考虑了标的非标性突出、底层资产数量多、行业覆盖范围广、跨多阶段存续期等特点，囊括基金维护、基金估值、基金画像三大功能，适用交易估值定价与日常估值管理两方面应用场景;二是服务买卖双方以及交易平台三类市场主体：通过该系统，卖方对所持份额进行估值管理，据此提出报价区间;买方通过系统对数据进行解析和调试，从而判断标的价值;上海股交中心可用其作出价值参考，撮合交易，为基金份额转让提供估值帮助。

据介绍，基金份额估值系统填补了相关领域空白，随着系统运用、推广与完善，基金份额二级交易的估值方法体系将向着公允性、客观性、数智化的方向发展，形成开创性的头部示范效应，帮助二手基金市场的买卖双方高效、快速达成转让交易，助力上海私募股权和创业投资份额转让试点工作深入推进。

来源：中国证券报·中证网 作者：