大成基金打造首批中证A50ETF

近年来，在风格转换频繁、主线较为不明晰的市场环境中，资金对于A股宽基ETF的关注度持续升温。2024年伊始，中证指数公司推出又一关键宽基指数——中证A50。指数发布当日，包括大成基金在内的10家基金公司集体上报中证A50ETF。

中证A50指数在各行业中选取50只代表性大市值公司，并创新引入ESG可持续投资理念，旨在更全面、真实地反映国民经济中重要行业龙头公司的整体表现。(资料来源：中证指数公司，截至2024/01/02。)

大成基金指数与量化投资部表示，不论是相对于MSCI A50、富时A50两个目前存续的A50指数，还是上证50、沪深300等代表性宽基指数，中证A50都有显著的配置价值，其生命力很强，有望成为未来中国的漂亮50核心资产代表。

解码中证A50：更均衡、更具代表性的A50指数

中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现，指数于2024年1月2日正式发布。

从编制方式上，中证A50指数选取同时满足以下条件的证券作为待选样本：(1)所属中证三级行业内过去一年日均自由流通市值排名第一;(2)样本空间内过去一年日均总市值排名前300;(3)属于沪股通或深股通证券范围。在待选样本中，选取过去一年日均自由流通市值最大的50只证券作为指数样本，同时满足各中证二级行业入选数量不少于1只。

从市值分布来看，中证A50指数以大盘股为主，成分股市值分布主要集中在1000亿元以上，50只成分股平均总市值2702.93亿元，中位数1573.27亿元。

从行业构成来看，中证A50指数覆盖了27个申万一级行业，重点覆盖食品饮料、医药生物、电力设备、非银金融和银行等行业。

在中证A50指数发布以前，市场上已有一部分“A50”类型指数，选取在相应评价体系中最为重要的50家上市公司，如上证50、深证50、MSCI A50等。相对于已经存续的“A50”类型指数，中证A50也展现出中国“漂亮50”的特点。

相比MSCI A50，中证A50行业分布更为均衡。主要降低了银行的权重，提升了医药、非银金融的权重，更能体现我国经济进入高质量发展阶段对于直接融资和医疗创新的重视力度。

相比上证50，中证A50行业均衡效果更好。加大了对科技和新能源的配置，大幅降低了食品饮料、银行的权重，提升了电力设备和新能源、医药的占比，更好地覆盖碳中和、新能源、医疗创新等新经济方向。

相比深证50，中证A50降低了对新经济中电子、家电、汽车的权重，提升了对传统经济中食品饮料、直接融资中非银金融的占比，兼顾了我国经济在新旧动能转化过程中的现状，更加客观真实地代表中国经济核心资产。(资料来源：以上指数资料全部来自Wind，截至2024/01/03)

大成基金：专业创造价值

作为中国首批获准成立的老十家基金管理公司之一，大成基金始终秉持对于中国公募基金业发展的高度责任感和使命感。首批上报中证A50ETF的基金公司共10家，大成基金也在其列。

大成基金投研团队长期坚持“专业创造价值、以持有人利益为先”的原则，坚定践行信托责任。在24年的稳健发展中，大成一直致力于建立传承有序的投资团队，建立了“投资引领研究、研究驱动投资”的投研一体化体系。大成特色“投研一体化小组” 分成周期组、科技组、制造组、消费组、医药组和宏观策略组六组，每组由牵头基金经理带领并帮助研究员成长。在团队基础上，大成基金进一步对基金经理进行了适度分组。目前，大成基金的投资体系大致分为价值、成长、平衡三类风格，通过各基金经理的不同投资风格全面覆盖市场风向，形成传承有序的投资梯队。投资团队多元互补，业绩亮点与韧性兼具。

据海通证券发布的最新权益类基金绝对收益排行榜，大成基金近一年、两年、三年、五年、七年业绩均位列权益中型基金公司前3。其中，大成基金权益类基金绝对收益率近一年排名 1/12、近两年排名 2/12、近三年排名 1/12、近五年排名3/12、近七年排名2/12。

数据来源：权益类基金绝对收益排名数据来自海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，截至2023/12/31。基金管理公司绝对收益指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。排行榜参与排名满足条件的股票混合型基金要求设立满15个月。参与排名的基金公司为具有设立满15个月以上的股票混合型基金的资产管理人。大、中、小型公司的划分：按照海通证券规模排行榜近一年主动权益的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益规模占比达到全市场主动权益规模50%的基金公司划分为大型公司，在50%-70%之间的划分为中型公司，其余为小型公司，小型公司还包括旗下存续时间最长的产品成立不满1年的公司。

大成基金指数与量化投资部：关注中证A50长期生命力

值得关注的是，大成基金指数与量化投资部群英荟萃。团队平均从业年限超16年，其中投资管理经验超6年，投研功底深厚。关于中证A50，大成基金指数与量化投资部表示，指数长期生命力与核心资产代表性值得关注。

指数本身的特点而言，中证A50精选各行业最具代表性的龙头公司，其成分标的质地与长远趋势均处于所属行业的第一梯队。伴随经济震荡复苏，上市公司盈利能力未来具有较大的改善预期。中证A50指数行业配置相对均衡，既能降低单一行业波动的风险，又利于充分分享我国经济各层面的发展成果。

从市场环境来看，目前A股估值处于低位区域，修复空间较大。宏观层面，一方面国内重要会议多次指出科技创新、先进制造、绿色发展等转型升级方向;另一方面美元有降息预期，外资有望将目光转向A股核心资产。以上环境因素均利好中证A50长期生命力。

此外，中证A50也在编制中首次引入ESG可持续投资理念，将“剔除中证 ESG 评价结果在 C 及以下的上市公司证券”作为样本选择考虑因素之一。ESG评价的引入，也顺应当下经济高质量发展趋势。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金及所跟踪指数的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品存在收益波动风险，管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。请投资者认真阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等文件，根据自身风险承受能力购买产品。

CIS

来源：中国证券报·中证网 作者：