蓝筹基金有分歧成长都会配

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2015-4-7 14:22:32

2014年第四季度降息引爆的蓝筹股结构性行情，让不少投资者感叹“满仓踏空”，不少明星基金也未能获取超越大盘的收益，当然也有少数基金提前布局或及时调仓，收益乘风而起。

2014年第四季度降息引爆的蓝筹股结构性行情，让不少投资者感叹“满仓踏空”，不少明星基金也未能获取超越大盘的收益，当然也有少数基金提前布局或及时调仓，收益乘风而起。那么，大盘蓝筹股在2015年是否仍有投资机会呢?对此，明星基金的观点虽有分歧，但无论是否重配蓝筹，都表示会关注符合各自条件的成长股，尤其是医药和新兴行业。

首先，以南方高增长、华商盛世成长、银河行业优选为代表的相当一部分明星基金认为，蓝筹股行情已经暂告一段落，短期恐难再起，未来机会更多在于顺应经济转型趋势的成长股。

华商盛世成长认为，2014年四季度以来的市场变化，与宏观经济或者产业、企业的基本面无关，更多的是市场投资者情绪的变化。“传统行业的蓝筹股是传统经济增长模式的典型代表，如果资本市场的资源仍然向这些行业流动，显然与我们期待的改革和转型背道而驰。”

同样来自华商基金的动态阿尔法指出，“经历2014年四季度传统蓝筹板块整体暴动后，原有蓝筹板块的低估值洼地已经得到修复甚至透支，加上来自实体经济的支撑趋弱，因此2015年对于传统大盘蓝筹类板块可能是休息的一年，市场更大的机会依然来自于转型方向。”

南方高增长也持类似观点，但更留有余地：“在产能过剩、PPI通缩的背景下，传统周期性行业仍将经历去杠杆的过程，利润弹性明显下降。在一些强力政策难出的时点，部分相关周期性行业或许会有阶段性机会，但长期来看，把握结构性机会仍是取得超额相对收益及绝对收益的关键。因此我们会继续保持精选个股、发掘新兴高成长的投资风格。”

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