基金投资背后风险值得关注

从数据上来看，今年以来新基金的申购热情逐月提升，4月的基金净申购份额已经达到2700亿份，这种火爆的景象在2007年也曾出现过。

在2006-2007年大牛市之下，基金市场异常火爆。2006年全年新成立基金103家，密集出现多只首发规模百亿级的基金，其中嘉实策略增长(首发募集份额达416亿份，创历史记录。

牛市行情推动了偏股型基金的飙升。2005 年，170只股票型基金资产仅占所有基金净值的一半，而2006年约230只偏股型基金占据所有基金份额的83%，资产净值比例达85.86%。股票型基金的平均年净值增长率达到109.83%，收益率最高的基金超过了1 50%的增长。2007年，国内成立了27只首发超过百亿的偏股型基金。2007年9-10月份市场上相继出现4只将近300亿元规模的新发基金。

2008年，股市大跌。股票型基金全年平均亏损超过50%，多数指数基金全年平均亏损幅度甚至超过60%。部分2007年的明星基金快速滑到了谷底，高仓位股票型基金在熊市背景下损失惨重。2008年底，在2006年首发募集份额达416亿份的嘉实策略增长已瘦身到82亿。

“现在发行速度是有史以来最快的。市场每月基金产品均衡量在30-40只，现在比市场均衡量超过1倍多。5月份至今，9个工作日就有64只基金发布了招募说明书。”王群航预计，今年前五月的发行数量将赶超去年全年，但其也开始担忧背后隐藏的风险。

“在很多产品招募说明书上出现问题，比如管理人信息、托管行信息都写错了，前期错误影响不大，但如果影响了后续投资，对基民来说损失就大了。”王群航表示。

王群航向21世纪经济报道记者表示了担忧，基金产品发行太快，后续投资运作是否可以跟上脚步?基金公司有没有准备好?产品有没有准备好?此外，基金经理“一拖多”现象严重。根据同花顺数据，多名基金经理一人管理多只基金。如国泰基金一个基金经理管理7只产品，中银基金1名基金经理同时管理8只产品。

“这些基金经理是否有足够精力管理好每只产品。他们的管理半径是多少。历史表明，市场规模大于100亿的产品业绩最终都不如小规模产品。”王群航表示。

王群航建议，基金发行应该放缓速度，或暂缓发行。而这之前并不是没有先例。2007年，仅仅1天最多发行上千亿。QDII基金发行排上千米队伍抢购，最终证监会叫停了基金发行。