分级B基金遇绞杀潮

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2015-7-14 13:29:41

尽管A股从7月9日开始频频上演涨停潮，但这依然无法改变投资者巨亏的事实。

尽管A股从7月9日开始频频上演涨停潮，但这依然无法改变投资者巨亏的事实。有媒体统计，在最近一个月的暴跌中，账户亏损幅度在20%以上的股民达70%，其中亏损50%以上的就有三分之一，而与之相比，那些买入分级基金B的基民则更是欲哭无泪。

一位专业人士向媒体表示，即使在7月9日市场普涨的格局下，众多分级B于当日涨停，但如果投资者购买了已经公告“下折”的分级B，亏损也可能达到50%。

而对于那些5月底6月初新成立的分级基金而言，其B份额也让投资者面临了一场财富浩劫。以鹏华高铁B为例，该基金成立于5月27日，于6月5日上市，恰巧遭遇此轮剧烈调整，净值急剧下跌，仅仅19个交易日即触及下折。7月2日，高铁B净值为0.225，跌破0.25下折阀值，而其在7月3日折算基准日的净值更是进一步下挫到了0.179。如果是在6月上旬价格高点买入的投资者，一直持有到下折触发，将承受超过80%的损失。该基金经理焦文龙也别市场戏称为最悲催的接盘侠。

招商证券基金分析师表示，B份额净值越跌杠杆越大，净值下跌越快，在折算基准日杠杆达到最大，当日净值杠杆将超过5倍，在折算前任何一个时点买入B份额，持有至折算，都将会遭受净值下跌和溢价率回落的“戴维斯双杀”，资产将会急剧缩水。

据中国经济网记者了解，分级B是T日触发折算，T+1日继续交易，T+2日停牌，T+3日复牌恢复交易。举例说7月8日触发下折的分级B在9日也可以正常交易，但触发下折的分级B基金会按照当天净值进行向下折算。因此无论7月9号的指数涨跌，7月8号触发下折的分级基金都会按7月8号净值进行向下折算。此前大多分级B都处于溢价交易状态，也就是说其价格远远超过了价值，尤其是下折前的分级B。

专家表示，一旦下折，B份额投资者将面临两大损失,即溢价买入后参与下折本身带来的损失和下折后杠杆比率回归初始杠杆后带来的潜在损失。高杠杆诱惑等于火中取栗，下跌趋势中宜坚决回避。

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