信诚基金王睿：看好股权类资产

金投基金网（http://fund.cngold.org/）10月16号讯，在外围股市连续上涨的效应下，大盘在节后迎来了开门红，为10月份的行情开启了一幅美好篇章。四季度投资机会到底在哪里?信诚精萃成长基金经理王睿看好三大投资主线。

王睿认为，目前市场不用太悲观，因为流动性很宽裕，股权类资产在经过大幅下跌后，目前是除现金资产外最具长期投资价值的资产了。所以忽略指数的变动，精选政策敏感度高，具有产业前景的公司进行投资。这些行业在比较长的时间里，具有较大的超额收益。

目前来看，市场有好的方面，也有坏的方面。坏的方面，就是宏观经济增长疲软;好的方面则是流动性宽松，政策稳定，甚至超预期。A股市场应该是震荡筑底的过程，不少个股的价格已经相当合理，具备长期投资价值。

在市场利率下行的环境中，非股权类资产泡沫比较明显，比如债券和房地产。在这个时点上，王睿认为，股权类资产在经过快速下跌后，部分个股的价格已经跌至合理的价位，股权类资产是除现金外，目前最具备长期投资价值的一类资产。

宏观经济环境不佳，这会在一定程度上倒逼政策改革措施的出台，货币政策会继续宽松，低利率的市场环境也会继续维持下去，这对经济和股票市场来说都是利好的大环境。为了保增长，未来政府仍会出台相应的积极的财政政策。这也是王睿不那么悲观的理由。

银河基金研究中心数据显示，截至10月2日，信诚精萃成长在过去一年净值增长率高达57.03%，在同类型的359只基金中排第12名;过去6个月排名47/362，自成立以来该基金实现收益231.17%。

对于接下来的投资方向，王睿表示，主要是精选与政策高度相关，敏感度高，且产业链长、体量较大的行业，容纳较多的财政支出和拉动就业。

第一，以环保基建为代表的PPP行业。目前我们对环保行业的配置比较高。环保行业是承接经济发展的新引擎，也是未来必须增长的一个行业，能容纳较多的财政政策，也能较大程度的促进就业，也是十三五规划比较重的新兴行业。

第二，新能源车。这个行业也是能容纳财政政策补贴比较大的领域，产业链非常长，能有效拉动就业。另外，新能源汽车也是中国少数能与发达国家站在同一起跑线的行业。

第三，体制改革。主要有三个方向，即医疗体制改革，过去是以药养医，现在医疗服务，健康管理在医疗支出体系中占比越来越高，医药的占比未来会逐步下降，所以我们精选了部分医疗服务的公司。天然气体制改革，未来天然气终端价格统一，这也会带来明显的机会。电力体制改革，整个国家体制改革中比较重要，牵扯面广、进度比较快的行业，它是一个万亿级别的市场，拉动经济增长比较快，对就业也有很大的促进。

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