为提高打新基金的收益率,同时提早应对IPO新政,不少基金公司成立了专门的打新小组,在参与研究如何争抢第一批28家IPO打新蛋糕的同时,也开始研究IPO新政下,打新基金的转型与产品布局。
金投基金网(http://fund.cngold.org/)12月1号讯,为提高打新基金的收益率,同时提早应对IPO新政,不少基金公司成立了专门的打新小组,在参与研究如何争抢第一批28家IPO打新蛋糕的同时,也开始研究IPO新政下,打新基金的转型与产品布局。
“打新基金的定位在于能提供较高的、无风险收益率。产品运作上一般是混合型基金,平时少量股票仓位和流动性管理为主,打新时集中资金打新。” 凯石金融产品研究中心高级分析师桑柳玉告诉记者,新规则改变之后,打新的收益率相比之前下降,纯打新基金难以提供较高无风险收益。另外,横向比较来看,理财产品平均预期收益率为4.23%;货币基金的平均7日年化收益率为2.68%;11月23日,中债企业债10年(AA级)即期收益率为5.84%,中债企业债10年(AA-级)即期收益率为7.68%;而永续分级A平均隐含收益率(非年化)为5.90%。可见纯打新基金收益较低,这就涉及到打新产品需要重新定位和转型等问题,那么,如何布局产品吸引更多投资者参与尤为重要。
以泰达宏利公司为例,今年以来,旗下打新小组的打新业绩十分突出。据Wind数据显示,截至今年三季度末,泰达宏利风险预算成功获配111只,成为今年以来获配新股只数最多的基金产品,荣膺“中签王”;另外,在全体基金的排名中,泰达宏利旗下养老收益A和泰达宏利创盈A获配新股的只数分别位于第 10和第17位。
值得关注的是,今年上半年所有参与打新基金的收益较为可观。据广发证券的统计,在41只打新基金中,2015年平均参与新股申购的次数为93次,上半年的平均收益达到了11.2%,平均最大回撤为2.2%。
不仅如此,打新基金的规模也增长迅猛。来自凯石金融产品研究中心统计,2014年末打新基金的规模为460亿元,不足千亿;2015年一季度打新基金规模已暴增至2224亿元,超过千亿规模;2015年二季度规模再度实现爆炸式增长,为2014年末的27倍,达到12635亿元。
“究其原因,5、6月份打新由每月一轮变至两轮,收益翻倍。随着市场的上涨及泡沫的累积,打新基金具有较高的无风险收益率,并对市场低风险投资者具有极高的吸引力。”桑柳玉告诉记者。另外,从打新基金的类型来看,第一类是以往的打新基金;第二类是转型的打新基金;第三类是新发的打新基金,其中转型的和新发的占比较高,导致规模猛增。
泰达宏利基金经理丁宇佳说,“本次IPO重启后,修改了部分新股发行规则,但综合看来,相对于散户而言,机构打新仍有优势:首先,对于股本额度较大的新股,机构仍可以通过网下获配提高中签率;同时,在询价定价过程中市盈率等因素仍会发挥潜在影响,专业的投资机构依然可以凭借自身的投研优势掌握较大的主动权。”
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