“风雨后见彩虹” 证券基金行业前景广阔-第3页

基金业扩容已成必然趋势，即使股市大震荡也没有从根本上改变这一行业的增长趋势。尽管去年8月以后公募基金份额和规模出现小幅缩减，但仍高于上年同期。而且基金数量在增加，货币市场基金和债券型基金等主力品种的份额和资产规模也在增长。100家基金管理公司管理的公募基金数量由2014年末的1892只，增长到2015年10月末的2537只；基金份额由4.5万亿份增至6.7万亿份；仅上半年，基金公司获得的公募基金管理费收入就超过226亿。从公募基金数量上看，混合型、债券型和股票型占优，但如从基金份额上看，则货币市场基金和混合型基金比重较大。这可能与2015年股市、债市都比较活跃，此类基金资产配置灵活有关。

基金业的集中程度较高，这一点同证券业相似。排名前十位的基金管理公司所管理的公募基金份额占全部份额的47%。排名第一的天弘基金管理公司管理的基金份额接近6500亿份，占全部份额的10%。考虑到天弘基金的余额宝背景，或许华夏基金公司更能代表传统基金管理人的优秀业绩。不过华夏管理的基金份额要比天弘少2400亿份。看来基金业与互联网的深度融合，已是不可避免的趋势。

在新《证券法》实施后，私募证券投资基金管理人开始正式并入基金行业，接受差异化监管。截至2015年10月底，到证券投资基金业协会登记的私募证券投资基金管理人有9600余家，已备案私募基金1.2万余只，认缴规模1.9万亿。目前私募基金的监管环境仍然比较宽松，即使相对于证券公司资管计划和基金公司专户理财，其竞争优势依然明显，预计未来其数量和资产规模仍会有较大的增长空间。

面对去年6月中旬的股市震荡，证券业和证券投资基金业全行业动员展开了近年来规模最大、行动最迅速的一次救市行动。在监管机构和行业协会组织下，救市措施很快得到落实，为支撑个股股价和稳定投资者情绪作出了积极贡献。历史数据表明，证券业和基金业的命运同股市兴衰紧密相连，无论从公司还是行业层面，促进市场繁荣，维护市场秩序，都是与生俱来的应尽之责。

在股市震荡中，过度使用杠杆和强制性平仓不仅加剧了市场下跌，而且给投资者造成重大损失。4家证券公司因违规从事场外配资业务将受到处罚。这4家公司的具体违规行为包括：接入未经认证的第三方交易终端软件，未实施有效管理,并对相关客户身份情况缺乏了解,未采集客户交易终端信息,未能确保客户交易终端信息的真实性、准确性、完整性、一致性、可读性，未采取可靠措施采集、记录与客户身份识别有关的信息,未实施有效的了解客户身份的回访、检查等程序。这些行为反映了这几家公司在业务活动中，没能坚持审慎原则，对客户身份信息缺乏有效的核验和筛选程序。去年11月，监管机构再次对3家证券公司、1家基金公司、3家基金子公司在信息技术专项检查中暴露出的类似问题公告了行政处罚决定。除场外配资问题以外，少数机构和个人在股市维稳期间从事内幕交易、操纵股市和违规做空谋利的问题也渐次曝光，监管机构处罚力度和频次明显高于以往。

作为商业企业，通过开展正当业务谋利本无可厚非，但鉴于股市的特殊性，某些证券业务必须首先审慎评估客户身份和风险承受力，这是证券业和基金业的基本常识。受商业利益驱动，常有机构视投资者适当性制度为无物，贸然为非适当投资者提供服务和收取佣金。这一方面反映出机构内控制度薄弱和业务操作流程不够严谨，另一方面也说明监管机构的行政处罚力度偏弱。如某证券公司向不符合条件的客户融资融券，并且受过处理仍未改正，其所受到的处罚仅仅是“责令限期改正”。这怎么可能起到制止违规的作用呢？

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