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基金经理资产配置再平衡择机参与股市反弹-第2页

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2016-1-25 14:15:00

相对收益较高的资产正变得稀少，在当前市场背景下，债券投资收益率下行，股票投资波动加大，无论是债券市场还是股票市场，都存在收益预期不确定的情况……

择机参与股市反弹

在高价值资产稀缺与流动性充裕的矛盾中，降低收益预期成为多位基金经理的普遍选择。

天弘基金固定收益总监陈钢表示：“今年资产配置面临比较困难的局面，各个品种的预期收益率都不高，为了获得高预期收益率，只好希望自己投资领域之外的市场能够提供高回报。目前，我们要降低收益预期。”

谈及具体的操作，陈钢表示，将主要以债券的底仓收益去参与股票市场少量的波段操作，并通过积极参与新股申购来积累净值。

“2016年的市场风险因素较多，但也没有必要过于悲观。”上述北京某偏债基金经理说，“在投资上还是要降低收益预期，目前，债券市场的收益预期在3%~4%，股票市场今年的预期收益率也很难达到去年的水平。”

该基金经理分析，在资金面，央行的态度还是要降低社会融资成本，资金面的宽松仍将持续；在资产面，注册制实行后股票供给可能会有所扩容，债券市场、大宗商品都没有很大的变化，资产端没有对资金明显的分流，对当前的市场不宜太悲观。

上述北京偏债基金经理分析，预计2016年债券收益率将维持在较低水平，但下行空间有限，在收益方面应降低收益预期，而股票、可转债等权益类资产市场波动较大，对基金运作也提出了比较高的要求。

上述华南权益类基金经理表示，市场在半年内出现3次大幅调整，市场要恢复信心和风险偏好需要长期的过程，市场反弹无力，投资者情绪非常脆弱，在这种情况下，股票投资不能抱有太高期望。他说：“2016年我的收益目标为10%~20%，会在超跌情况下适当做反弹，其他时间主要是配置固收类资产。”

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