基金称节后市场趋活跃 “两会”前维稳概率大-第2页

基金看市：

南方基金：人民币汇率稳定利好A股反弹

南方基金表示，春节期间，海外市场风起云涌，欧美日股市大幅波动，黄金价格暴涨，原油价格先抑后扬，大起大落，让全球投资者神经紧绷。在此影响下，A股猴年开盘大幅低开，但很快低开高走，展开一波反弹走势。究其原因，最重要的是人民币汇率大幅回升有效地提高了全球投资者对中国经济和A股的信心。

春节之后，A股步入了市场所冀望的“两会”前维稳时期，与我们在节前的预期一致，A股将迎来一波像样的反弹。李总理新年伊始首次表态“在经济下滑到合理范围时该出手时我们会果断出手”，有助于缓解市场对经济的担忧。根据统计，在“两会”之前，A股上涨的概率超过80%。“两会”期间相关部委的表态将提高部分政策扶持行业的活跃度，提升市场信心。行业和板块方面，投资者可以布局一些被错杀的优质成长股，特别是代表经济转型的科技类个股。

华泰柏瑞基金：关注新兴行业赚取超额收益

华泰柏瑞基金经理方纬表示，今年市场整体波动加大，或再现极端情况，将通过控制仓位、调整策略等措施顺应“猴市猴性”，从新兴行业中甄选真正的成长股以获超额收益。

方纬认为，猴年股市将“猴性十足”，行情可能不算太差，但波动性增加，像去年明显的市场风格切换出现的可能性也不太大，因此一旦市场受挫，即使持有蓝筹股也很难避险。2016年市场风险点较多，如“供给侧改革”低于预期、人民币汇率波动、信用债违约、美国持续加息，甚至天气因素带来农产品产量波动都可能导致股市波动。

行业方面，关注重心放在新兴行业。针对市场普遍关注的“供给侧改革”中的投资机会，方纬表示，还要根据行业基本面变化做出相关决策。另外，在他看来，医药行业的估值也比较合理。

安信基金：A股将维持区间震荡

2016年以来，A股经历了多次大幅调整。安信基金固定收益三部总经理杨凯玮表示，市场下跌主要还是受人民币汇率的影响较大。从我国目前的经济状况来看，虽然经济下行还在持续，但本届政府一直坚持改革，积极推进产业结构调整，“供给侧改革”，这些举措将是未来股市中长期走牛的基础。

从现在A股的估值来看，沪深300的整体市盈率已经下降至10.7倍，接近历史低点。下跌幅度越大，给未来指数上涨提供的空间也越大。杨凯玮直言，在目前这个时点上，应该对股市短期保持谨慎态度，但中长期依旧看好，今年股票市场依然存在着一定的投资机会，看好高利基、高质量、高创新、高环保的行业和公司。

中欧基金：A股估值或逐渐回归合理水平

猴年伊始，A股首秀便低开高走，此后市场节节攀升，中欧基金认为，在悲观情绪释放后，指数回归的概率正在增加，A股估值逐渐趋于合理水平，向下探底的空间有限。

尽管市场短期可能维持弱势，但投资者无须过度担忧，A股估值已经开始逐渐向合理水平回归。根据数据统计，截至2月5日，全部A股动态市盈率为15.73倍，而2008年四季度金融危机时的A股动态市盈率低点为13.01倍。从市盈率的角度看，A股向下极限空间约为17%左右。市净率方面，截至2月5日，全部A股市净率为2.18倍，而2008年低点的数据为2.04倍，向下空间约为6.4%。

在中欧拟任基金经理刘明月看来，2016年A股大概率将维持结构性行情，股市整体展现出“猴市”风格。目前，市场估值逐渐回归合理水平，投资者可以等待更有利的进攻时机。

关注手机金投网（http://m.cngold.org），基金攻略随时看。