基金牛市即将来临-第3页

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2016-4-16 12:15:30

近期A股受益于宏观经济短期确定性回升、全球经济总体稳定及潜在增量资金入市的可能，多项经济数据的走暖……

大成基金表示，近期A股受益于宏观经济短期确定性回升、全球经济总体稳定及潜在增量资金入市的可能，信心有所恢复。经济基本面方面，3月份PMI数据显示，宏观经济短期确定性回升了，3月份CPI同比增速在2.3%左右；海外环境友好继续，美元维持弱势继续给新兴市场提供相对有利的喘息窗口。综合来看，短期最不确定的是通胀的走势。未来12个月内，CPI仍有上行空间，2016年内CPI再上升0.7个百分点超过3%并非小概率事件。而一旦通胀持续回升，债务风险加大，将制约央行未来货币政策空间。

在经历数次震荡后，A股重新回到3000点关口，市场后续到底会如何演绎？广发基金副总经理、广发聚祥灵活配置基金经理易阳方表示，市场处于存量资金博弈阶段，全年市场或处于震荡格局，投资需要结合影响市场的核心因素变化灵活调整组合，避免激进。投资方向上，推动经济增长和转型的成长股仍然是重点。

对当前市场的判断，主要基于三个方面：一是中国经济仍处在去产能、降杠杆的过程中，GDP走势预计呈L形；二是暂时没有出现增量资金大规模入场的迹象。当前两融余额维持在8800亿元左右，而2015年年中两融余额为2万亿元。此外，欧洲和日本进入负利率时代，为避免输入型紧缩，美国加息的概率降低，人民币贬值空间有限，未来资金有望回流中国。据此，易阳方判断全年A股市场大概率以震荡为主，短期市场将处于存量资金博弈、打游击战格局。

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