基金与银行规避风险有何差异？-第3页

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2016-7-22 11:48:49

基金与银行规避风险有何差异？证券投资基金的发展之所以迅猛，除了证券市场与投资基金以及养老基金等自身的优势外。

４．运作透明度的差异

由于基金不像银行那样具有存款保险等事后保障措施，基金投资一旦失败持有人将必须按比例承担相应的损失，因此基金持有人需要及时了解基金的具体运作，保持运作的透明度是对基金业进行监管的一项首要原则，即保持基金运作的透明度，以便基金持有人低成本地随时监督基金代理人的行为。当然不同的基金契约还会有自己独特的约束机制，如开放式基金的赎回机制就是一种重要的随机抉择机制，不仅可以及时地锁定风险，而且对基金经理的行为构成一种威胁。通过持有人自我监督、政府监管与赎回机制的共同作用使得投资基金成为较为规范的行业。

商业银行在风险规避以及满足投资者需求方面远不及证券投资基金，投资基金的初始设立，具有一整套的风险控制和管理的制度安排，每一项规则都体现了投资基金的真实内涵和价值所在，只有严格按照基金规则运作，投资基金才有生命力和活力。尽管我国基金业在近年来发展迅速，无论是从数量还是品种类型上看，都有明显的创新之处，但这并不意味着一旦设立投资基金就能解决风险分散和规避问题。从我国目前所设立的证券投资基金来看，存在着与上市公司一样的公司治理的缺陷，由于投资基金的风险由持有人承担，这就使得基金持有人既面临着基金管理公司的道德风险也面临着市场风险，真正的投资基金风险规避功能难以实现。基金管理公司在运作基金资产进行组合投资时，就有可能为了照顾其发起人及其关联人的利益而损害基金持有人的利益。由于法律赋予基金管理公司过多的权力，在基金整个运作过程中，基金管理公司占据中心地位，各项基金运作行为都围绕着基金管理人的要求展开。这样基金管理公司的主要发起人，由于多重身份的关系很容易成为实际控制人。

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