认购新基金的优势是什么？怎么认购新基金和申购老基金？-第4页

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2016-9-18 10:21:45

认购新基金的优势是什么？怎么认购新基金和申购老基金？一般情况下，老基金具备可供参考的历史业绩和可供观察的投资风格，选择老基金会比选择新基金更有把握。

从基金的首发规模看。基金业向来存在着“小基金大业绩，大基金小业绩”的规律，规模大的基金要想取得卓越的业绩不太容易。海外基金运作的结果也表明，大规模基金的业绩一般有两个特点：一是基本与指数相接近，二是基本上业绩不会好于小规模基金。而近期基金销售的井喷将造就一批数十亿规模的巨型基金群。相对于数亿的小型基金来说，这些巨型基金闪躲腾挪相对困难，要想在合理的价位买入、卖出适当数量的股票存在相当的操作难度；而如果要想提高流动性来规避风险，就必须增加投资组合的股票数量，鉴于基金经理精力有限，过度分散的投资将会分散他对每一只股票的研究深度，也会摊薄好股票带给投资组合的收益。

认购新基金不等同于认购新股

不能把认购新基金等同于认购新股。资金打新股的狂热是基于IPO折价(underpricing)现象，因为对于绝大多数股票而言，挂牌交易后往往会出现一定幅度的股价上涨。去年6月23日交行上市，当天就获得了13%的股价涨幅。IPO折价原因之一是承销商希望发行成功，因此宁愿定价偏低一点，以便尽快卖出去，给投资者一些盈利空间；当然，也有些泡沫因素--投资者预计到股价一定会上涨，所以在开始交易时股价就会上涨。而基金份额的价格是基金的单位资产净值（基金资产每天以市价进行估值），这取决于基金投资运作的好坏。新基金由于尚未开始投资运作，不包含前期的投资运作收益，因此以1元的价格认购，以后基金份额的价格高低仍取决于基金投资运作的好坏，运作得好单位净值就高，相反单位净值有可能一直低于期初认购的1元。

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