分级基金杠杆如何计算？分级基金有什么风险？-第2页

0阅读

2016-10-10 10:19:30

分级基金杠杆如何计算？分级基金有什么风险？分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

因为分级基金优先份额的现金流与固定收益产品非常相似，所以净值的增长方式在设计上近似体现了优先份额的内在价值增长方式。但是，净值的增长方式在每一年定期折算之后就已经固定，并不能体现在下一次定期折算之前市场有效利率的变化。而优先份额的价格则有所不同，会受到市场利率变化的影响。

因此，我们可以认为优先份额净值非常规律的变化趋势并不影响优先份额价格的变化趋势，影响优先份额价格变化的因素是其未来的现金流变化及市场利率的变化。

分级基金有什么风险？

一、杠杆交易风险

为什么很多分级基金B上涨得很快呢，其原因就是在于杠杆。我们来看看如下的案例：

原来市场上交易量最大的分级基金银华锐进(150019)在从2014年11月至2015年6月份期间，从0.5元一路狂飙到2元左右，累计上涨了近300%。而在此期间内上证指数大概从2400点上涨到近5000点，涨幅仅有100%而已。为什么银华锐进会大幅超越市场呢？其原因就是在其拥有杠杆，杠杆是一把双刃剑，当市场上涨的时候，杠杆自然会带来超额的收益，而反之亦然，当市场下跌的时候，杠杆也会放大风险。

而且，分级基金的杠杆是随时在发生变化的，并不是很多投资者理解的2倍杠杆，分级基金在最初成立之时是2倍杠杆，而后随着B类净值的波动，杠杆会随时发生变化，杠杆计算公式如下：

分级基金B的杠杆=(分级基金A场外净值+分级基金B场外净值)/分级基金B场外净值

从如上公式我们可以看出，当B端净值上涨的时候，杠杆就变小了，而当B端净值下跌的时候，杠杆就变大了，其杠杆区间一般介于[1.5,5]之间。

首页上一页 1 2 3 4 下一页末页共4页

免责声明本文来自第三方投稿，投稿人在金投网发表的所有信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）仅代表个人观点，不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，版权归属于原作者，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请来电或致函告之，本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流，不存在盈利性目的，此文观点与本站立场无关，不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至：tousu@cngold.org。

分级基金基金产品基金净值基金公司基金知识基金

<上一篇 投资基金有哪些误区？投资基金五大误区介绍

下一篇> LOF基金有哪些特点？lof基金的基本原理是什么？

热评话题

基金新闻

更多>>

推荐
热门
日排行
周排行

基金攻略基金专题

基金分类