怎么用市净率买指数基金?如何定投指数基金?我们买指数基金的时候都明白,定投指数基金也是定投股票资产,从买资产的角度来看,估值越低越好,常用的估值方式就是PE相对估值法……
净资产稳定
由于我们用PE估值的时候,盈利波动剧烈会使指标失效,同样的道理如果净资产价格不稳,那么市净率也就失效了。影响股票净资产价值的因素有很多,如果企业负债较高,那么经营一旦出现亏损就会影响净资产,还有就是投资占资产比重较大的公司,尤其是投资股票、债券等资产的公司,其投资项目与公允价值直接挂钩,这部分资产有很大的不确定性。对于股票指数来讲在计算净资产的时候,是将成分股的净资产按照权重比例相加。这样即使某些公司净资产受损,总体来说还是很稳定的。
净资产收益率稳定
净资产收益率(ROE)稳定,但一份资产如果无法盈利产生现金流,最终收益很差。可以用ROE来衡量一下企业的盈利,使用低市净率的时候,最好避开周期底部ROE过低的品种,如果一个公司ROE为负,即使市净率很低,但净资产不断减少,市净率也会被动提升,出现“低市净率陷阱”。如果周期底部持续时间过长,净资产的缩水程度会让我们怀疑人生。对低市净率的行业指数,往往都是强周期性的行业,例如煤炭、金融、有色、钢铁、石油等等。这些行业,除了要保证低市净率,还要注意避开周期底部ROE过低的品种,以免落入陷阱。
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