定投指数基金有什么策略？什么时候买指数基金不赚钱？定投确实好，大家都知道，但是如果你在2007年大牛市的时候投资沪深300，恐怕到现在也没赚多少。所以说在投资指数基金的时候……
2.国债利率
股票收益是国债利率两倍以上时，才值得购买。（这个过时了，国债收益率太低）符合这两个要求的指数基金，就可以纳入我们的买入候选中。
让我们再来回想今年5月份买基金时的情景。今年5月份的时候，沪深300指数的市盈率在接近40倍左右，换算成盈利收益率只有5%，远远小于国债利率的两倍，按照格雷厄姆的标准，在这个时候是不应该买沪深300指数基金的。
指数基金获利时，什么时候卖出？
这个问题一直是困扰所有投资者的最大难题之一，也是因人而异的，我们来介绍几个主流卖出判定标准。
1.巴菲特：不卖，一直持有能够源源不断提供现金流的企业，直到基本面恶化或者出现过分的高估。
2. 彼得・林奇：达标就卖，去买新的股份
3. 格雷厄姆：盈利收益率衡量时机，如果高于10过多，考虑部分出售。
综合评估的话，盈利越稳定的品种，越适合用市盈率来估值，大部分的宽基指数，盈利都比成分股稳定，适合用盈利收益率来衡量估值。这意味着大多数国家的股市指数都适合用格雷厄姆的这套方法，例如标普、纳斯达克、沪深300、MSCI中国指数、上证50、H股指数、红利指数等。这个盈利收益率不仅要和其他股票指数比，也要和债券的利率，银行理财的收益率，房地产的租售比，现实世界中你所能接触到的某个项目等等相比。寻找最合适的风险收益比率。