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封闭式基金为什么要折价交易呢？封闭式基金折价交易的原因分析！-第3页

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2017-2-15 10:09:15

封闭式基金为什么要折价交易呢？封闭式基金折价交易的原因分析！封闭式基金一般按照低于资产净值的价格进行交易。也称为折价交易。衡量基金折价程度的指标—折价率定义为：（资产净值—市场价格）/资产净值。

国外在两种情况下,基金的折价会突然消失：一是机构投资者接管了整个封闭式基金公司（指国外的公司型基金）。二是基金管理人决定将基金“单位化”,即转换为单位信托基金（开放式基金的一种）。

由于封闭式基金有折价率,所以封闭式基金发行时,投资者不会踊跃购买。因为按照面值购买封闭式基金,基金上市后折价交易,很快跌破净值。因此,国外封闭式基金在发行时,往往对新投资者提供激励,比如附赠认购权证。

对于封闭式基金折价交易的原因：

1、封闭式基金的变现价值小于资产净值。

这是由于基金资产的流动性的影响。基金的资产净值是按照基金持有证券的市值计算的, 但是证券资产的市值并不等于现金价值。如果封闭式基金清盘,变现资产,资产的变现价值一般低于账面价值。而投资者最终得到的是基金的清盘价值（变现价值）,而不是公布的资产净值。因此,资产净值只能是一个参考指标,投资者按照变现价值交易,基金的市价相对于资产净值必然发生折价。

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