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何为上市开放式基金？LOF基金全方面详解！-第3页

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2017-3-30 10:51:18

何为上市开放式基金？LOF基金全方面详解！作为现金管理的工具，投资者应该同时关注基金收益性、安全性和流动性的"三性统一"，而不应简单地追求货币市场基金的高收益率。

但是，有一点需要注意：通过交易所买入的前提是交易所必须有卖出该基金的投资者。若没有卖出，则无法买到。而通过认购方式进入，由于认购基金的最终端是基金公司，此时无需卖出者即可进行。

另外，购买LOF，除了考虑上述费率因素之外，还有其他重要因素需要考虑，如基金公司旗下基金的历史业绩，基金经理的历史表现，市场指数走势预期等等。这与一般的开放式基金的购买原则没有差别。

五、关于套利

LOF套利涉及的费用：LOF套利机制需要投资者将基金进行跨市场的转托管（交易所市场和银行间市场之间），这涉及到一些费用，尽管费用是较低的。参见附表。

LOF的上市时间及一般交易规则：一般地，LOF合同生效后三个月内开始在深圳证券交易所上市交易。LOF上市首日的开盘参考价为前一交易日基金份额净值；且实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起实行；买入申报数量为100份或其整数倍；申报价格最小变动单位为0.001元人民币；

LOF的套利机会分析：LOF上市首日的开盘价将主要基于两点因素，一是LOF前一交易日的基金份额净值，二是对市场的预期。若预期市场未来上涨，即预期该LOF未来的净值仍将上涨，则其上市价格将是高于目前基金份额净值的，反之，将低于基金份额净值。但由于套利机制的存在，预计市场价格和基金份额净值之间将永远维持着较小的差距。否则，当两者的差距扩大到套利机会出现的时候，投资者将进行套利，结果就是迅速恢复两者之间的较小差别的均衡状态，最终失去套利机会。之后，随着投资者对市场和LOF本身净值的预期的不同，套利机会重新出现，经过套利运作后，LOF的价格和净值再次达到均衡。

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