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什么是分级基金？分级基金如何投资？-第2页

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2017-4-17 14:20:11

什么是分级基金？分级基金如何投资？分级基金诞生于2007年，经过八年的发展，分级基金先后经历了半封闭式、主动投资的第一代分级，全封闭式、主动投资的第二代分级，

分级A都获取给定的约定收益率，比如：1年定存+3%、1年定存+4%等等；

分级B具有杠杆效应，可以放大母基金的投资收益。

都具有配对转换机制：母基金可以按照份额比拆分为分级A、分级B；或分级A、分级B可以按照份额比合并为母基金。

分级基金都具有上折、下折、定折。

分级基金的这种标准架构，让投资者可以采用统一的投资分析框架来研究分级基金的基本投资价值，比如：投资分级B都需要“三看”：(1)标的指数；(2)价格杠杆；(3)整体折溢价率。

虽然上交所分级基金和深交所分级基金的分级结构一样，但是两者在交易机制上却存在较大的差异性，这就直接导致上交所分级基金的投资方法和深交所分级基金具有较大的差异性。

上交所分级B可以间接实现“T+0”交易。投资者T日买入分级B、在T+1日可以卖出，这一点上交所和深交所并没有差异。但是上交所分级基金具有一个实时申购分拆功能，可以间接“T+0”交易，这一点和深交所分级基金完全不同，即：投资者T日买入分级B，当天再买入分级A，可以瞬间将其合并为母基金，然后瞬间可以在二级市场卖出母基金，来间接实现分级B的卖出。上交所分级基金的这种功能，在市场宽幅波动时给投资者提供了较大的便利性。

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