什么是分级基金？分级基金如何投资？分级基金诞生于2007年，经过八年的发展，分级基金先后经历了半封闭式、主动投资的第一代分级，全封闭式、主动投资的第二代分级，
上交所分级基金可以大幅降低极端市场风险。在标的指数大幅下跌的时候，分级B具有杠杆效应、往往处于跌停位置。对于深交所分级B来说，投资者要么等待T+1日卖出分级B，要么T日买入分级A，将其合并为母基金，然后按照T+1日的收盘净值赎回。对于上交所分级B来说，投资者T日就可以买入分级A，按照份额比将其合并为母基金。此时，即使母基金处于跌停位置，投资者还可以T日赎回母基金，来规避后续市场风险。
上交所分级基金引入高频交易群体，提升分级A、分级B的流动性。投资者T日买入深交所分级基金，只能在T+1日卖出，正是由于这种交易机制，高频交易群体难以进入该领域。但是上交所分级基金完全不同，通过实时分拆合并，高频交易群体可以顺利地参与到上交所分级基金当中，开发日内高频交易策略，比如：高频套利，CTA策略、事件交易策略等，这也有利于提升上交所分级A、分级B的流动性。