鹏华基金总经理邓召明：公募基金积极维护资本市场稳定发展-第2页

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2022-3-22 15:17:48

公募基金作为当前国内市场规模最大类别的机构投资者，对于维护资本市场稳定发展具有重要作用，相比于普通投资者，机构投资者的优势主要在于通过专业研究，发掘出那些价值被低估、业绩优良的优质公司并长期持有，从而减少短期噪音对股价的扰动。

整体来看，2021下半年以来中国经济增长压力明显提升，包括疫情反复影响消费，供应链紧张使制造业直面成本压力，地产与基建持续降温使投资率快速下行等。中央经济工作会议对整体经济形势做出了极为精辟的总结，即需求收缩、供给冲击、预期转弱。

尽管我国处于经济结构转型升级的长周期进程中，但总量经济增长仍是社会稳定、改善民生以及创造良好改革环境的前提。政府工作报告在延续中央经济工作会议稳增长主基调的同时，政策布局更加详细与积极，包括货币政策宽松为宽信用保驾护航，财政支持助企纾困与基建，房地产政策保障群众住房需求等，表达了决策层稳增长的决心。年初以来，各部委和地方政府的行动也更加积极，货币政策降息降准，LPR调降，专项债发行前置，发改委项目审批也有明显提速。在中央定调与自上而下的积极行动下，1-2月社融实现同比多增，出口保持韧性，投资与消费环比出现改善，稳增长初见成效。

当然，我们需要看到经济的运行有其惯性的特征，国内经济的复苏之路并非一蹴而就，市场信心的好转也存在波折，但从中长期维度看，过去多年我国对经济中存量风险的化解效果明显，疫情期间克制的需求端政策以及对生产主体的呵护带来了我国相对海外更强的经济增长与更大的政策空间。近期金融委会议明确提出“切实振作一季度经济”，我们相信随着稳增长政策的进一步发力，中国经济渐近企稳重新回到平稳健康发展的轨道中，市场预期也会逐步修复。

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