新能源抢占“风口” 基金经理偏爱有加

近期，新能源板块强势回弹，带动相关基金大面积“回血”，多只新能源主题基金净值近一个月累计上涨超50%，成为本轮行情的亮点。

新能源基金再度进入了广大投资者的视野，投资者普遍关心对于该类基金后市应如何操作。业内人士表示，新能源行业基本面预期将逐渐好转，但也需要做好短期市场反复波动的准备。

强势反弹

新能源行业是稳增长和疫情修复的重点，但是从2021年末到2022年4月受到内外部因素的扰动，去年市场表现突出的新能源板块不断承压，出现大幅下跌。然而，随着近日新能源产业相关政策出台，投资环境逐步改善，新能源板块反弹迹象明显。

伴随着新能源板块的快速反弹，新能源主题基金及重仓新能源板块的基金也大幅“回血”。整体来看，多数基金净值上涨。以反弹幅度较高的信澳新能源精选为例，4月27日以来，该基金净值累计涨幅达到54%。根据一季度报告，该基金重仓股有比亚迪、天齐锂业、盐湖股份等，其中比亚迪4月27日以来累计涨幅为48.22%。

此外，银华智荟内在价值、银华乐享A、国投瑞银新能源A等基金净值累计涨幅也均超50%。通联数据Datayes显示，有800多只基金在本轮反弹中净值涨超30%，2400多只基金净值涨超20%，净值上涨的基金占全部基金比例为97%。

成长空间大

新能源板块为何能快速“回血”?面对新能源板块，多家机构保持乐观的态度。

中信保诚基金经理孙浩中表示，近期反弹的新能源板块主要包括新能源车和光伏，但两者的反弹因素略有差异。新能源车近期的交易更多是由于供应链得到修复，而光伏主要是源于能源成本上升的背景，特别是欧洲需求的快速增长。

博时基金基金经理郭晓林认为，今年以来，受疫情和海外通胀压力影响，整体宏观经济需求有一定压力，但新能源行业依然保持较好的成长性。一方面，新能源汽车渗透率仍在不断上行;另一方面，在海外能源危机的背景下，欧洲多个国家加速推动新能源发电的发展，新能源行业无论是短期的景气度还是长期的成长空间，都在各个行业中非常突出。前期市场因国内外多重因素而下跌后，估值处于较低水平，近期随着利空因素的消化，市场有所反弹，新能源作为基本面较好的板块，其反弹自然最为强劲。

投资性价比高

郭晓林表示，新能源行业基本面预期将逐渐好转，但也需要做好短期市场反复波动的准备。看好锂电池中竞争优势明显的龙头企业，虽然中短期受上游原材料价格影响，电池企业的利润率处于较低水平，但行业中不同梯队企业的竞争差距已经比较明显。长期来看，随着材料环节的供给逐渐缓解，电池企业盈利能力会逐步回升，同时龙头企业会有超额的盈利能力。

泰信现代服务业混合基金经理黄潜轶表示，随着近期全国疫情得到控制，社会经济活动趋于活跃，其中以制造业为代表的生产活动恢复速度较快。在制造业中，以新能源行业为代表，近年来在全球范围内具备很大的领先优势。同时，政策方面，新能源汽车、光伏、风电都持续获得支持。新能源汽车购置税相关政策在加速制定，风光大基地、分布式光伏、分布式风电推广等政策将持续推动行业发展。

“新能源汽车产品的吸引力持续提升，新能源电力在新增电力中的占比持续提升，使得行业良性发展。而在原油价格高企的背景下，海外也在加速推动新能源相关行业的发展，在这一过程中，我们也能从新能源制造业的优势中充分受益。目前新能源相关行业渗透率仍较低，对应潜在较高的业绩长期复合增速，整体估值并未明显泡沫化，相关行业和企业具备较高的性价比。”黄潜轶表示。

孙浩中认为，价值风格依然会有政策方面的催化，成长风格虽然已经有所反弹，但估值依然处于相对较低的位置。谈及新能源板块的投资机会，孙浩中表示：“相对来说，在新能源车方向上，品牌整车、电池以及一些有竞争力且格局相对较好的环节，比如隔膜、负极材料等，值得关注。在光伏这一方向上，关注一体化组件、逆变器、胶膜等。”

来源：中国证券报·中证网 作者：李岚君