景顺长城基金举办“认识你的基金经理”投教直播活动

为做好震荡行情下的投资者陪伴，近日景顺长城基金在“认识你的基金经理”系列直播活动中，邀请了好买财富旗下新方程投资公司投资总监曾令华，就“基金经理为何没有随市调仓、投资风格稳定有哪些意义”等市场关注话题展开讨论。曾令华认为，基金经理一般都有个人能力圈，负责任的基金经理应在能力圈内去为投资者赚钱。从这一角度来看，不懂的行业不去投，不适合自己审美观的企业不去投，是一种“专业”表现。

曾令华认为，拉长时间来看，传统行业不一定比景气行业差。景气行业受到市场主流资金追捧，估值就贵，未来就会要求更高的增速补偿，而不景气行业关注度少，只要表现不那么差就有不错的表现。所以，投资很难有一个简单的方式去赚到钱。

对于基金经理而言，曾令华表示：“风格稳定才能进化。”以最典型的价值和成长风格为例，曾令华表示，无论是在价值风格还是在成长风格里，都有很厉害的基金经理，而且收益最终相差不大。从基金收益最终的来源来看，对个股研究的深度和超出市场一致预期的认知，是投资收益的主要来源。

曾令华说到，对基金投资者来说，他们在买基和持基过程中，其实是一直在问自己“持有，还是卖出”。而做出买卖的依据不能只看业绩，因为业绩一直是波动的。如果基金的投资风格稳定，就能更好的去做出买卖推测。从历史上看，风格稳定的基金经理收益会更高。

来源：中国证券报·中证网 作者：周佳